假设某公司根据现金流动性要求和有关补偿性余额的协议，该公司的最低现金余额为10000元，有价证券年利率为10％，每次证券转换的交易成本为200元。公司每日现金余额波动的可能情况见下表：如果一年按360天计算，公司利用随机模型进行现金持有量管理。

admin2015-08-16 92

问题假设某公司根据现金流动性要求和有关补偿性余额的协议，该公司的最低现金余额为10000元，有价证券年利率为10％，每次证券转换的交易成本为200元。公司每日现金余额波动的可能情况见下表：

如果一年按360天计算，公司利用随机模型进行现金持有量管理。
要求：
(1)计算最优现金返回线和现金存量的上限(计算结果保留整数)。
(2)若此时现金余额为25万元，应如何调整现金?
(3)若此时现金余额为28万元，应如何调整现金?

选项

答案(1)现金余额期望值＝0．2×10000＋0．5×40000＋0．3×100000＝52000(元) 每日现金流量变动的标准差： δ＝[*]＝33407 现金最优返回线R＝[*]＋10000＝94467(元) 现金存量上限H＝3R－2L＝3×94467－2×10000＝263401(元) (2)当现金余额为25万元时，不进行现金调整。 (3)当现金余额为28万元时，应投资185533元(280000－94467)于有价证券。

解析

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