甲投资者现在准备购买一种债券进行投资,要求的必要收益率为5%,现有A、B、C三种债券可供选择: (1)A债券目前价格为1 020元,面值为1 000元,票面利率为4%,每半年支付一次利息(投资后可以立即收到一次利息),到期还本并支付最后一次利息,债

admin2015-07-05  25

问题 甲投资者现在准备购买一种债券进行投资,要求的必要收益率为5%,现有A、B、C三种债券可供选择:
    (1)A债券目前价格为1 020元,面值为1 000元,票面利率为4%,每半年支付一次利息(投资后可以立即收到一次利息),到期还本并支付最后一次利息,债券期限为5年,已经发行3年,甲打算持有到期;
    (2)B债券为可转换债券,目前价格为1 100元,面值为1 000元,票面利率为3%,债券期限为5年,已经发行两年,到期一次还本付息,购买两年后每张债券可以转换为20股普通股,预计可以按每股60元的价格售出,甲投资者打算两年后转股并立即出售;
    (3)C债券为纯贴现债券,面值为1 000元,5年期,已经发行3年,到期一次还本,目前价格为900元,甲打算持有到期。
    要求:据上述资料,分析回答下列题。
计算C债券的投资收益率。

选项

答案设投资收益率为r,则存在下列等式:900=1 000×(P/F,r,2),即:(P/F,r,2)=0.9,查表得:(P/F,6%,2)=0.8900,(P/F,5%,2)=0.9070,利用内插法可知:(0.9070—0.9)/(0.9070—0.8900)=(5%一r)/(5%一6%),解得:r=5.41%。

解析
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