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  3. 某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲、乙两种投资组合。已知三种股票的β系数分别为1．5、1．0和0．5，它们在甲种投资组合下的投资比重分别为50％、30％和20％；乙种投资组合的风险收益率为3．4％。同期市场上所有股票的平均收益

某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲、乙两种投资组合。已知三种股票的β系数分别为1．5、1．0和0．5，它们在甲种投资组合下的投资比重分别为50％、30％和20％；乙种投资组合的风险收益率为3．4％。同期市场上所有股票的平均收益

admin2022-07-15  26
问题 某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲、乙两种投资组合。已知三种股票的β系数分别为1．5、1．0和0．5，它们在甲种投资组合下的投资比重分别为50％、30％和20％；乙种投资组合的风险收益率为3．4％。同期市场上所有股票的平均收益率为12％，无风险收益率为8％。
要求：
(1)根据A、B、C股票的β系数，比较这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险的大小关系；
(2)按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率；
(3)计算甲种投资组合的β系数和风险收益率；
(4)计算乙种投资组合的B系数和必要收益率；
(5)比较甲、乙两种投资组合系统风险的大小。
选项
答案(1)A股票的β系数大于1，说明该股票的系统性风险大于市场投资组合的风险；B股票的β系数等于1，说明该股票的系统性风险等于市场投资组合的风险；C股票的β系数小于1，说明该股票的系统性风险小于市场投资组合的风险。 (2)A股票的必要收益率=8％+1．5×(12％－8％)=14％ (3)甲种投资组合的β系数=1．5×50％+110×30％+0．5×20％=1．15 甲种投资组合的风险收益率=1．15×(12％－8％)=4．6％ (4)乙种投资组合的β系数=3．4％／(12％－8％)=0．85 乙种投资组合的必要收益率=8％+0．85×(12％－8％)=11．4％ (5)因为甲种投资组合的β系数大于乙种投资组合的β系数，所以甲种投资组合的系统性风险较大。
解析
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