首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
假定某公司有利率10%的负债1000元,期望的年EBIT为1000元,企业的综合资本成本为15%,有100股普通股流通在外。若公司决定将债务增至3000元,并用发行债务所得资金回购普通股,问在增加债务之前和之后,公司价值、权益报酬率、股票价格是否不同?
假定某公司有利率10%的负债1000元,期望的年EBIT为1000元,企业的综合资本成本为15%,有100股普通股流通在外。若公司决定将债务增至3000元,并用发行债务所得资金回购普通股,问在增加债务之前和之后,公司价值、权益报酬率、股票价格是否不同?
admin
2019-04-24
73
问题
假定某公司有利率10%的负债1000元,期望的年EBIT为1000元,企业的综合资本成本为15%,有100股普通股流通在外。若公司决定将债务增至3000元,并用发行债务所得资金回购普通股,问在增加债务之前和之后,公司价值、权益报酬率、股票价格是否不同?
选项
答案
假定某公司有利率10%的负债1000元,期望的年EBIT为1000元,企业的综合资本成本为15%,则企业价值为1000/0.15=6667元,债务价值为1000元,权益价值为5667元,权益报酬率=(1000—1000*0.1)/5667=15.88%。 假定公司将债务增至3000元,并用发行债务所得资金回购普通股,则企业的估价为: 企业的价值为1000/0.15=6667元,债务的价值为3000元,权益的价值为3667元,权益报酬率=(1000—3000*0.1)/3667=19.09%。 权益预期报酬率随财务杠杆的增加而上升,企业的总价值不受资本结构的影响。 另外,股票的价格也不受财务杠杆变动的影响,拥有1000元债务的公司有100股普通股流通在外,则每股价格为5667/100=56.67元,该公司增发2000元债务,并用2000元资金回购股票,则回购的股数为2000/56.57=35.29股(假设允许回购小数股票),则回购后的流通在外的普通股股数为100—35.29=64.71股,则每股价格为3667/64.71=56.67元,所以,股票的价格保持不变。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/meba777K
本试题收录于:
金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
0
金融硕士(金融学综合)
专业硕士
相关试题推荐
假设棉花的需求函数为Qd=10-2P,供给函数是Qs=3P-5。政府觉得棉花的价格过低,为保护棉农的利益,决定采取政策。(2011年上海财经大学80l经济学)政府规定棉花的最低收购价格是4,即政府愿意以4的价格采购任意数量的棉花。计算最低收购价政策前后
根据AD—AS模型分析滞胀和战时通货膨胀问题。(2017年南京财经大学812西方经济学)
假定一国的总量资本积累方程可以表示为=sY-δK,其中,总产出函数为Y=AKαL1-α,α∈(0,1),s为储蓄率(或投资率),δ为资本折旧率。请回答以下问题:(2010年复旦大学856经济学综合基础)假定人口增长率为请将总量资本积累方程改写为人均资本
考虑一个只有两个消费者(A和B)的纯交换经济。什么是瓦尔拉斯法则?以两种商品(x和y)的情形为例,证明瓦尔拉斯法则。(2013年中央财经大学803经济学综合)
假如起始条件是在长期均衡中,如果货币流动速度(比如由于ATM的运用)增加,政府没有采取相应的任何措施,那么()。(2014年上海财经大学801经济学)
人身保险与财产保险的区别。
解释股票投资价值分析的单纯评估模型和成长评估模型。
什么是可保风险,它必须具备哪些条件?
假设银行体系准备金为11000亿元人民币,公众持有现金为8000亿元人民币。中央银行法定活期存款准备金率为9%,法定非活期存款准备金率为6%,现金漏损率为18%,非活期存款与活期存款比例为2.2,商业银行的超额准备率为12%。(1)基础货币是多少?(2
简述货币政策的最终目标及其选择方法。
随机试题
(2020年济南联考)教育部于2017年发布了《中小学德育工作指南》,提出了新时代我国德育工作的内容。下列选项中属于新时代我国德育工作内容的有()
1949至1954年,我国中央人民政府下属的最高政务执行机关是()。
小儿迁延性腹泻的病程是
一般内服散剂要求外用散剂要求
依据《开放式证券投资基金试点办法》规定,基金管理公司的以下()做法是不正确的。
对员工培训进行需求分析,应从三个层次进行,包括()。
2018年年末,按照贷款五级分类的口径,我国某商业银行各类贷款余额及贷款损失准备的情况是:正常贷款1000亿元;关注贷款100亿元;次级贷款20亿元;可疑贷款10亿元;损失贷款10亿元;贷款损失准备100亿元。根据以上资料,回答下列问题:该商业银行的
阅读下面的文章,回答问题。一篇优秀的文献综述其实就是一幅学术谱系图。写文献综述不仅是为了陈述以往的相关研究,也不仅仅是为了表示对前辈、同行或知识产权的尊重,更是为了“认祖归宗”,对自己的研究进行定位。有时候只有把一篇文献放到学术史的脉络、学术传统
Somepeoplethinkofpoliticsasagame.Butanonlinegamemakespeople【B1】______themselvesdoingoneofthehardestjobsinAm
【B1】【B8】
最新回复
(
0
)