已知:某企业为开发新产品拟投资1000万元建设一条生产线,现有甲、乙、丙三个方案可供选择。 甲方案各年的净现金流量为: 乙方案的相关资料为:在建设起点用800万元购置不需要安装的固定资产,同时垫支200万元营运资本,立即投入生产。预计投产后第1到第1

admin2014-04-25  31

问题 已知:某企业为开发新产品拟投资1000万元建设一条生产线,现有甲、乙、丙三个方案可供选择。
  甲方案各年的净现金流量为:

乙方案的相关资料为:在建设起点用800万元购置不需要安装的固定资产,同时垫支200万元营运资本,立即投入生产。预计投产后第1到第10年每年新增500万元销售收入,每年新增的付现成本和所得税分别为200万元和50万元;第10年回收的固定资产余值和营运资本分别为80万元和200万元。
丙方案的现金流量资料如表2所示:

注:“6—10”年一列中的数据为每年数,连续5年相等。
若企业要求的必要报酬率为8%,部分资金时间价值系数如下:

  要求:
计算甲、乙两方案的净现值指标,并据此评价甲、乙两方案的财务可行性;

选项

答案NPV=-1000+[250 x(P/A,8%,6)一250 x(P/A,8%,1)]=-1000+250×4.6229—250×0.9259=-75.75(万元) NPV=-800—200+250×(P/A,8%,10)+280×(P/F,8%,10) =-1000+250×6.7101+280×0.4632=807.22(万元) 由于甲方案的净现值为一75.75万元,小于零。所以该方案不具备财务可行性;因为乙方案的净现值大于零,所以乙方案具备财务可行性。

解析
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