首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
D公司预期未来每年产生的永续现金流量在经济状况好的情况下为1500万元,经济状况不好的情况下只有500万元,预计经济状况好的可能性为60%,经济状况不好的可能性为40%。 要求: (1)如果企业完全为股权筹资,假定的投资者在当前4%的无风险利率基础
D公司预期未来每年产生的永续现金流量在经济状况好的情况下为1500万元,经济状况不好的情况下只有500万元,预计经济状况好的可能性为60%,经济状况不好的可能性为40%。 要求: (1)如果企业完全为股权筹资,假定的投资者在当前4%的无风险利率基础
admin
2019-04-24
93
问题
D公司预期未来每年产生的永续现金流量在经济状况好的情况下为1500万元,经济状况不好的情况下只有500万元,预计经济状况好的可能性为60%,经济状况不好的可能性为40%。
要求:
(1)如果企业完全为股权筹资,假定的投资者在当前4%的无风险利率基础之上,要求一定的风险溢价作为补偿,假设在给定该投资的系统风险下,合理的风险溢价为6%。无杠杆的股权资本成本为多少?企业的价值为多少?
(2)假设企业处于完美资本市场中,如果企业借入了5000万元的债务,债务的期望报酬率是无风险利率4%,计算有杠杆股权的资本成本为多少?企业价值为多少?企业的股权价值为多少?
选项
答案
(1)无杠杆股权的股权资本成本=4%+6%=10% 期望每年现金流量=1500×60%+500×40%=1100(万元) 企业价值=1100/10%=11000(万元) (2)有杠杆股权的资本成本=10%+50000/(110000—50000)×(10%一4%)=15% 由于市场完善所以改变资本结构不影响企业价值,企业价值=11000(万元) 股权价值=11000一5000=6000(万元)
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/mvba777K
本试题收录于:
金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
0
金融硕士(金融学综合)
专业硕士
相关试题推荐
2011年3月福山核泄漏后,中国的消费者大量囤积碘盐。这主要是因为有一部分消费者(A类消费者)错误地认为碘盐能够防辐射,增加了对碘盐的需求,另一部分消费者(B类消费者)并不相信这个,对碘盐的需求没有变化。(2015年中国人民大学802经济学综合)福山核
()是逆向选择的最好例子。(20l2年上海财经大学801经济学)
假设经济中个人的生命分为两期——工作期和退休期。当个人工作时,可以获得劳动收入Y;个人退休时,没有劳动收入,必须依靠工作期储蓄的本金和所获得的利息生活。假设经济中的实际利率为r,并假设个人在工作期的消费为退休期的消费的两倍。(2011年中央财经大学803经
内生增长理论如何在没有外生技术进步假设的情况下解释长期经济增长?这种解释与索洛模型有什么不同?(2012年厦门大学806经济学)
微观经济学讨论市场失灵时,通常会举公共物品供给的例子,请问:为什么通常经济学家会认为,类似国防等公共物品不能通过市场来有效提供?如果经济学家的看法正确,那为什么社会上会经常出现做好事、见义勇为、献血、志愿者等公共物品自愿供给的现象?你如何用经济学理论来反驳
一家垄断厂商具有不变的边际成本C,其面临的市场需求曲线为D(P),具有不变的需求弹性一2。该厂商追求利润最大化,回答以下问题:(2014年中国人民大学802经济学综合)求该厂商制定的垄断价格。此价格与竞争价格相比有何差异?
短期内价格具有黏性的原因之一是()。(2014年暨南大学803西方经济学)
某证券投资者在2010年初预测甲公司股票每年年末的股息均为0.5元,假定折现率为5%,则该年初股票投资价值是多少?
(2011广东商学院)期限在一年以上,以金融工具为媒介,进行长期性资金交易活动的市场,是()。
随机试题
不需要到实地进行变更地籍测量的地籍变更情况有()。
土地估价师一般分布在()。
再保险合同的固定再保险合同没有期限规定订约双方都有终止合同的权利,但必须在终止前的()向对方发出注销合同的通知
甲、乙签订买卖合同后,甲向乙背书转让3万元的汇票作为价款。后乙又将该汇票背书转让给丙。如果在乙履行合同前,甲、乙的合同被确认无效。甲的下列行为中,符合票据法律制度规定的是()。
警察产生的社会条件是()。
结合实际,谈谈如何根据迁移原理组织教学。
某市原有甲、乙、丙、丁四家定点屠宰场,营业执照、卫生许可证、屠宰许可证等证照齐全。1997年国务院发布《生猪屠宰管理条例》,该市政府根据其中确认并颁发定点屠宰标志牌的规定发出通告,确定只给甲发放定点标志牌。据此,市工商局吊销乙、丙、丁三家屠宰场营业执照。乙
根据下面材料回答下列题。2012年1—5月,规模以上轻工企业累计实现工业总产值66933.3亿元,同比增长18。4%:5月份完成工业总产值14777.1亿元,同比增长15.7%。农副食品加工、塑料制品、食品制造、造纸、家电、皮革及制鞋、酿酒、五金、
【2016年江苏B第119题】2015年前7个月,中国对欧盟和美国的出口额同比平均增长()。
简述记忆的SPI理论。
最新回复
(
0
)