一家英国公司将在未来两年内代表一家法国公司在法国建造一个工厂。将发生的有关现金流如下：英国公司的财务主管想利用货币互换规避欧元现金流的汇率风险，银行提供的固定利率与固定利率货币互换的具体条件是：期限：2年；英镑本金：￡2000万；互换汇率：；向银行支

admin2015-09-29 33

问题一家英国公司将在未来两年内代表一家法国公司在法国建造一个工厂。将发生的有关现金流如下：

英国公司的财务主管想利用货币互换规避欧元现金流的汇率风险，银行提供的固定利率与固定利率货币互换的具体条件是：
期限：2年；英镑本金：￡2000万；互换汇率：

；向银行支付的欧元利率：7％。
对于货币互换未能规避的风险将使用远期外汇交易避险，有关汇率情况如下：
即期汇率：

1年期远期差价：165／8—173／4cdis
2年期远期差价：301／8—311／4cdis
请计算利用货币互换和远期交易避险将产生的英镑现金流的时间和金额。

选项

答案买入1年期远期的110万欧元，1年期远期，银行卖出欧元的汇率为：1．5125+0．001662 5=1．5141625 收入的英镑为[*]=72．647￡ 2年期远期，银行买入欧元的汇率为：1．5525+0．003125=1．555625 支付的英镑为[*]=1986．240￡。

解析

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金融硕士（金融学综合）

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