首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
甲公司是一家制造业上市公司。目前公司股票每股45元。预计股价未来增长率8%;长期借款合同中保护性条款约定甲公司长期资本负债率不可高于50%、利息保障倍数不可低于5倍。为占领市场并优化资本结构,公司拟于2019年年末发行附认股权证债券筹资20000万元。为确
甲公司是一家制造业上市公司。目前公司股票每股45元。预计股价未来增长率8%;长期借款合同中保护性条款约定甲公司长期资本负债率不可高于50%、利息保障倍数不可低于5倍。为占领市场并优化资本结构,公司拟于2019年年末发行附认股权证债券筹资20000万元。为确
admin
2022-05-20
64
问题
甲公司是一家制造业上市公司。目前公司股票每股45元。预计股价未来增长率8%;长期借款合同中保护性条款约定甲公司长期资本负债率不可高于50%、利息保障倍数不可低于5倍。为占领市场并优化资本结构,公司拟于2019年年末发行附认股权证债券筹资20000万元。为确定筹资方案是否可靠,收集资料如下:
资料一:甲公司2019年预计财务报表主要数据。
191
甲公司2019年财务费用均为利息费用,资本化利息200万元。
资料二:筹资方案。
甲公司拟平价发行附认股权证债券,面值1000元,票面利率6%,期限10年,每年末付息一次,到期还本。每份债券附送20张认股权证,认股权证5年后到期,在到期前每张认股权证可按60元的价格购买1股普通股。不考虑发行成本等其他费用。
资料三:甲公司尚无上市债券,也找不到合适的可比公司。评级机构评定甲公司的信用级别为AA级。目前上市交易的同行业其他公司债券及与之到期日相近的政府债券信息如下:
191
甲公司股票目前β系数1.5,市场风险溢价4%,企业所得税税率25%,假设公司所筹资金全部用于购置资产,资本结构以长期资本账面价值计算权重。
资料四:如果甲公司按筹资方案发债,预计2020年营业收入比2019年增长20%,财务费用在2019年财务费用基础上增加新发债券利息,资本化利息保持不变,企业应纳税所得额为利润总额,营业净利率保持2019年水平不变,不分配现金股利。
要求:
为判断筹资方案是否可行,根据资料三,利用风险调整法,计算甲公司税前债务资本成本;假设无风险利率参考10年期政府债券到期收益率,计算筹资后股权资本成本。
选项
答案
税前债务资本成本=5.75%+[(5.63%-4.59%)+(6.58%-5.32%)+(7.20%-5.75%)]/3=7% [*] 股权资本成本=5.75%+1.75×4%=12.75%
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/nFnc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
甲公司持有A、B、C三种股票,在由上述股票组成的证券投资组合中,各股票所占的比重分别为50%、30%和20%,其β系数分别为2.0、1.0和0.5。市场平均报酬率为15%,无风险报酬率为10%。A股票当前每股市价为12元,刚收到上一年度派发的每股1.2元的
相对普通股而言,下列各项中,属于优先股特殊性的有()。
某股票的未来股利不变,当股票市价低于股票价值时,则期望报酬率比投资人要求的必要报酬率()。
假设折现率保持不变,溢价发行的平息债券自发行后债券价值()。
下列发行方式属于公开间接发行方式的有()。
下列有关租赁的表述中,正确的是()。
下列因素变动可能会使公司的负债资本成本提高的有()。
下列关于利用可比公司法确定债务资本成本计算的表述,正确的有()。
下列有关债务成本的表述正确的有()。
某企业经批准发行永续债,发行费用率和年利息率分别为1%和8%,每半年付息一次,所得税税率为25%,则永续债的税后资本成本为()。
随机试题
日本的森重敏认为,感情表现强烈,心情浮躁,情绪很不稳定,或喜或忧的母亲的教养方式类型是()
政府信息公开类型不包括()
羟甲戊二酰辅酶A还原酶(HMG-CoA还原酶)是体内生物合成胆固醇的限速酶,是调血脂药物的重要作用靶点,下列属于半合成非前体药HMG-CoA还原酶抑制剂的是()。
关于皮肤病用药,同一药物,剂型不同,应用的效果不同A、溶液剂B、溶液剂和洗剂C、溶液剂和油剂D、软膏和乳膏剂E、糊剂、粉剂一般急性期局部有红肿、水疱、糜烂且有渗液者,宜选用
某工程项目甲建设单位委托乙监理单位对丙施工总承包单位进行监理,有关监理单位的行为符合规定的是()。
当边际贡献超过固定成本后,下列措施有利于降低总杠杆系数的是()。
下列有关《中华人民共和国政府采购法》的陈述中,错误的是(41)。
Accordingtothepassage,whathasmadeAmerica’ssystemofhighereducationagreatsuccess?
A、Takethemedicineasshewasdirectedtodo.B、Scheduleanotherappointmentwithherdoctor.C、Stoptakingthemedicine.D、Res
A、Becauseitkeepsyoucalm.B、Becauseitstrengthensyourmemory.C、Becauseitstimulatesyournerveactivity.D、Becauseitimp
最新回复
(
0
)