某公司2002年销售额为62 500万元,比上年提高了28%,有关的财务比率见表8—1。 要求: (1)运用杜邦分析原理,比较2001年公司与同行业平均的净资产收益率的变化并说明原因。 (2)运用杜邦分析原理,比较2002年与2001年本

admin2012-11-15  14

问题 某公司2002年销售额为62 500万元,比上年提高了28%,有关的财务比率见表8—1。

  要求:
   (1)运用杜邦分析原理,比较2001年公司与同行业平均的净资产收益率的变化并说明原因。
   (2)运用杜邦分析原理,比较2002年与2001年本公司净资产收益率的变化并说明原因。

选项

答案(1)2001年与同行业平均水平比较: 本公司净资产收益率为:7.2%×1.11×[1/(1-50%)]=15.98%。 同行业平均净资产收益率为:6.27%×1.14×[1/[1/(1-58%)]=17.02%。 分析:销售净利率高于同行业平均水平0.93%,其原因是:销售成本低2%,销售毛利率高2%,销售利息率低1.33%;资产周转率低于同行业平均水平0.03次,主要是应收账款回收较慢;权益乘数低于同行业平均水平,因为其负债较少。 (2)2002年与2001年比较: 2001年净资产收益率为:7.2%×1.11×2=15.98%。 2002年净资产收益率为:6.81%×1.07×[1/(1-61.3%)]=18.83%。 分析:销售净利率低于2001年0.39%,主要是销售利息率上升1.42%;资产周转率下降,原因是固定资产和存货的周转率下降;权益乘数扩大,原因是负债增加。

解析
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