B公司目前全部用权益资本来满足其资金需求，权益资本成本为12％。现在公司打算以8％的利率发行债券，在新的资本结构下，债券市场价值为公司价值的45％，若公司所得税率为25％，计算该公司新的权益资本成本和加权平均资本成本。

admin2018-08-29 51

问题 B公司目前全部用权益资本来满足其资金需求，权益资本成本为12％。现在公司打算以8％的利率发行债券，在新的资本结构下，债券市场价值为公司价值的45％，若公司所得税率为25％，计算该公司新的权益资本成本和加权平均资本成本。

选项

答案根据有税的MM定理Ⅱ，则有： R_EL=R_EY＋[*]×(R_EU－R_D)×(1－T)=12％+[*]×(12％－8％)×(1－25％)=14．45％ WACC=[*]×R_EL+[*]×R_D×(1－T)=55％×14．45％+45％×8％×(1－25％)=10．65％故该公司新的权益成本为14．45％，加权平均资本成本为10．65％。

解析

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