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2017年1月1日为评估基准日，A企业2016现金流量为500万元，评估人员预计2017～2019年现金净流量分别为550万元、650万元、760万元，2020年起年现金净流量以3％的固定增长率增长，无风险报酬率4％，市场平均报酬率为9％，甲企业β系数为1

admin2020-07-01  35
问题 2017年1月1日为评估基准日，A企业2016现金流量为500万元，评估人员预计2017～2019年现金净流量分别为550万元、650万元、760万元，2020年起年现金净流量以3％的固定增长率增长，无风险报酬率4％，市场平均报酬率为9％，甲企业β系数为1．1，债权报酬率为7％，资产负债率始终为0．5，所得税率25％。试计算A企业整体价值。
选项
答案股权报酬率＝4％＋1．1×(9％－4％)＝9．5％ WACC＝9．5％×0．5＋6％×0．5×(1－25％)＝7％ [*]
解析
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