请阅读下列材料。并回答下列题。 当前的全球金融危机还未结束,一场全球性的经济危机似乎已经不可避免。投资者忧虑经济下滑,甚至悲观地认为全球经济已经进入“核冬天”。 盎格鲁一撒克逊国家(指澳大利亚、英国和美国)巨大的经济项目赤字是全球需求增加的

admin2016-09-18  46

问题 请阅读下列材料。并回答下列题。
    当前的全球金融危机还未结束,一场全球性的经济危机似乎已经不可避免。投资者忧虑经济下滑,甚至悲观地认为全球经济已经进入“核冬天”。
    盎格鲁一撒克逊国家(指澳大利亚、英国和美国)巨大的经济项目赤字是全球需求增加的发动机。它们的经济出现衰退,对其贸易伙伴有很大的负面影响。比如,美国经济衰退会减少美国对欧洲商品的需求,其结果是,欧元区可能遭遇较大衰退。
    中国出口也遇到严重问题。2009年,中国出口将出现30年来首次下滑。在过去几次经济下滑中,由于中国经济总量较小,要素价格也很便宜,可以通过扩大市场份额来增加出口。但是,中国现在是世界最大的出口国之一。市场份额扩大的收益不再能抵消全球经济衰退的负面影响了。出口放缓已给中国经济带来不小冲击,股票市场泡沫已经破灭,房地产泡沫似乎也要破灭。最后,全球经济不景气推动热钱从中国流出,加上出口放缓又进一步削弱中国的流动性。中国经济增速在2009年将下滑到十年来最低点。现在,主要的经济体都出现衰退,没有哪个国家能再以扩大出口来实现经济快速复苏。因此,货币贬值在本轮衰退中不会有所作为。
    7000亿美元的救助计划可以稳定金融市场,防止大金融机构破产。但不能刺激信贷增加,推动实体经济复苏。在盎格鲁一撒克逊国家,人们借钱消费,所以,需求旺盛,经济上行。这种方式在房价上涨时是可行的,房屋可以作为抵押品,人们能借到更多的钱来消费。现在,房价下跌,人们的财富缩水,他们没有可靠的抵押品,因此,如果7000亿美元置换了银行资产负债表上的坏账,这些资金也不会通过借贷流向实体经济。
    世界各国央行希望以降息来刺激需求增加。事实上,当家庭的财富缩水,债务增加,降息不会发挥神奇功效。只有当家庭部门减小杠杆率、改善财务状况时,信贷需求才会复燃。然而,降息速度比通胀回落速度要快。因此,实际利率会长期为负。这将使能源和黄金价格重新抬头,造成通货膨胀。
    除救助计划和降息之外,更激进的措施还会随之而来。如果货币需求仍富有弹性,中央银行放松货币政策可以通过降息来完成。如果出现流动性陷阱,中央银行可以购买政府发行的各种票据,例如国债。不过,如此大规模的新债市场可能无法消化。如果美联储介入,购买这些国债,那相当于印刷货币,为财政支出买单。
    新的货币政策会出台,可以改善企业的财务状况,但是,它不会阻止经济衰退。当财富像现在这样蒸发,人们的消费需求不会重新繁荣。在衰退之后,全球经济不会很快重新提速,投资者不会再给盎格鲁一撒克逊国家的人们借钱,供其消费。这场危机在人们脑海中的记忆不会很快__________。
下列根据文章内容所做出的判断,错误的一项是(    )。

选项 A、若要保持欧元区的经济稳定,必须着力扩大欧洲商品出口量
B、抑制通货膨胀,使之回落速度加快,是刺激消费需求的有效办法
C、投资者对美英等国投资的慎重,直接影响着美国股市,也将进一步限制全球性的经济提速
D、在一系列救助计划难有所作为的时候,发行国债应该可以直接带动经济增长

答案D

解析 根据第六段倒数第二句话“不过,如此大规模的新债市场可能无法消化”可知,发行国债只是一时之计,不能直接带动经济增长。故D项判断错误,应选。  
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