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已知某无负债公司的总资产价值为10000元,发行在外的普通股股票500股,息税前收益EBIT为2000元,公司所得税率为40%,股权资本成本为12%。该公司决定发行价值5000元,年息税率8%的公司债赎回同等价值的公司股票。计算股票的赎回价格和赎回后公司的
已知某无负债公司的总资产价值为10000元,发行在外的普通股股票500股,息税前收益EBIT为2000元,公司所得税率为40%,股权资本成本为12%。该公司决定发行价值5000元,年息税率8%的公司债赎回同等价值的公司股票。计算股票的赎回价格和赎回后公司的
admin
2019-02-19
34
问题
已知某无负债公司的总资产价值为10000元,发行在外的普通股股票500股,息税前收益EBIT为2000元,公司所得税率为40%,股权资本成本为12%。该公司决定发行价值5000元,年息税率8%的公司债赎回同等价值的公司股票。计算股票的赎回价格和赎回后公司的价值以及资本成本(杠杆公司的股权资本成本和加权平均资本成本)。
选项
答案
根据MM定理,资本结构变化后的公司价值为: V
L
=V
U
+T
C
=10000+40%×5000=12000元 权益收益率为: R
EL
=R
EU
+[*]×(10%-8%)×(1-40%)=13.71% 股票价格为:P=U
L
/N=12000/500=24元。 加权平均资本成本为: WACC=13.71%×[*]=10%
解析
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金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
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