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某公司息税前利润为2 000万元,假定未来保持不变,公司适用的所得税税率为25%公司目前总资金为8 000万元,全部是权益资金。公司准备用发行债券回购股票的办法调整资本结构,有两种调整方案。经咨询调查,目前无风险收益率为6%,所有股票的平均收益率为16%。
某公司息税前利润为2 000万元,假定未来保持不变,公司适用的所得税税率为25%公司目前总资金为8 000万元,全部是权益资金。公司准备用发行债券回购股票的办法调整资本结构,有两种调整方案。经咨询调查,目前无风险收益率为6%,所有股票的平均收益率为16%。
admin
2019-08-19
17
问题
某公司息税前利润为2 000万元,假定未来保持不变,公司适用的所得税税率为25%公司目前总资金为8 000万元,全部是权益资金。公司准备用发行债券回购股票的办法调整资本结构,有两种调整方案。经咨询调查,目前无风险收益率为6%,所有股票的平均收益率为16%。假设净利润全部分配,债券市场价值等于债券面值,不同负债情况下利率和公司股票的贝塔系数如下表所示:
计算不同债券筹资情况下公司的加权平均资本成本。
选项
答案
债券市场价值为800万元时,公司加权平均资本成本=8%×(1-25%)×800/8 442.11+19%×7 642.11/8 442.11≈17.77%; 债券市场价值为1 200万元时,公司加权平均资本成本=10%×(1-25%)×1 200/8 078.05+20.50%×6 878.05/8 078.05≈18.57%。
解析
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中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
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中级会计专业技术资格
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