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A公司的普通股最近一个月来交易价格变动很小,股票现价为每股40元,执行价格为40元的三个月看涨期权售价为4元(预期股票不支付红利)。 要求: 若投资者确信三个月后其价格将会有很大变化,但是不知道它是上涨还是下跌,基于投资者对该股票价格未来走势的预期,会构
A公司的普通股最近一个月来交易价格变动很小,股票现价为每股40元,执行价格为40元的三个月看涨期权售价为4元(预期股票不支付红利)。 要求: 若投资者确信三个月后其价格将会有很大变化,但是不知道它是上涨还是下跌,基于投资者对该股票价格未来走势的预期,会构
admin
2022-05-20
17
问题
A公司的普通股最近一个月来交易价格变动很小,股票现价为每股40元,执行价格为40元的三个月看涨期权售价为4元(预期股票不支付红利)。
要求:
若投资者确信三个月后其价格将会有很大变化,但是不知道它是上涨还是下跌,基于投资者对该股票价格未来走势的预期,会构建一个什么样的期权投资策略?若考虑货币时间价值,到期股票价格的范围是多少(精确到0.01元),投资者能获利?
选项
答案
投资者会购买多头对敲组合,即同时购买以A公司股票为标的物的1股看跌期权和1股看涨期权。 总成本=4+3.0582=7.0582(元) 股票价格变动=7.0582×(1+10%)
0.25
=7.23(元) S
T
-40>7.23,S
T
>47.23(元) 或:40-S
T
>7.23,S
T
<32.77(元) 所以股票到期日的股价应大于47.23元或小于32.77元,投资者才会获利。
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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