某农场拟于2012年初在某河流上游植树造林500公顷,需要各类投资共5000万元。农场将承包该林地并拟于2018年初择伐林木后,将林地无偿移交给地方政府。预计所伐木材销售净收入为每公顷12万元。由于流域水土得到保持,气候环境得到改善,预计流域内3万亩农田粮

admin2018-10-29  25

问题    某农场拟于2012年初在某河流上游植树造林500公顷,需要各类投资共5000万元。农场将承包该林地并拟于2018年初择伐林木后,将林地无偿移交给地方政府。预计所伐木材销售净收入为每公顷12万元。由于流域水土得到保持,气候环境得到改善,预计流域内3万亩农田粮食作物从2013年起到择伐树木时止,每年将净增产360万公斤,每公斤粮食售价1.5元。假设银行贷款利率和财务基准收益率均为6%,社会折现率为10%,不存在价格扭曲现象。
   【问题】
在考虑资金时间价值的情况下,该农场2018年初所伐木材销售净收入能否回收全部投资?

选项

答案2018年初砍伐树木的净收入为:12×500=6000(万元)。在财务基准收益率为6%的情况下,6000万元在2012年初的现值为:6000×(1+6%)—6=4229.76(万元),小于投资金额5000万元,因此,在考虑资金时间价值因素的情况下,木材净收入不能回收全部投资。

解析
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