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D公司是一家上市公司,其股票于2020年7月1日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为42元,到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利,3个月以后股价有两种变动的可能:上升到46元或者下降到30元。国库券利率为4%(年名义
D公司是一家上市公司,其股票于2020年7月1日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为42元,到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利,3个月以后股价有两种变动的可能:上升到46元或者下降到30元。国库券利率为4%(年名义
admin
2022-05-20
25
问题
D公司是一家上市公司,其股票于2020年7月1日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为42元,到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利,3个月以后股价有两种变动的可能:上升到46元或者下降到30元。国库券利率为4%(年名义利率)。
要求:
根据第(3)问的计算结果,投资者希望将净损益限定在有限区间内,应选择哪种投资组合?该投资组合应该如何构建?根据预计的股票价格变动情况,确定该投资人的投资组合收益为多少?并确定投资人不至于亏损的股价变动范围。
选项
答案
①选择抛补性看涨期权组合 ②抛补性看涨期权组合的构建方法是购买1股股票,并卖空1份以该股票为标的资产的看涨期权 ③若股票价格下降到30元,投资净损益=30-40+2.57=-7.43(元) 若股票价格上涨到46元,投资净损益=42-40+2.57=4.57(元) ④设股票价格为S
T
时,不至于亏损 S
T
-40+2.57≥0,S
T
≥37.43(元) 所以股票价格不低于37.43元时,投资人不会亏损。
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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