12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元／吨的价格作为交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2 220元／吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2 210元

admin2018-08-23 43

问题 12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元／吨的价格作为交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2 220元／吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2 210元／吨，下一年2月12日，该油脂企业实施点价，以2 600元／吨的期货价格为基准价，进行实物交收，同时以该期货价格将期货合约对冲平仓。此时现货价格为2 540元／吨。则该油脂企业( )。(合约规模10吨／手，不计手续费等费用)

选项 A、在期货市场盈利380元／吨
B、与饲料厂实物交收的价格为2 590元／吨
C、结束套期保值时该交易者的基差为一60元／吨
D、通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2 230元／吨

答案D

解析该油脂企业开始套期保值时的基差=现货价格一期货价格=2 210一2 220=一10(元／吨)。A项，期货市场亏损=2 600—2 220=380(元／吨)；B项，实物交收价格=2 600+10=2 610(元／吨)；C项，结束时基差=2 610一2 600=10(元／吨)；D项，实际售价相当于2 610—380=2 230(元／吨)。

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