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  3. 已知：A公司拟于2009年1月1日购买某公司的债券作为长期投资，要求的必要收益率为12%。 现有五家公司的债券可供选择，其中甲、乙、丙三家于2007年1月1日发行5年期，面值均为1000元的债券。甲公司债券的票面利率为10%，6月末和12月末支付利息

已知：A公司拟于2009年1月1日购买某公司的债券作为长期投资，要求的必要收益率为12%。 现有五家公司的债券可供选择，其中甲、乙、丙三家于2007年1月1日发行5年期，面值均为1000元的债券。甲公司债券的票面利率为10%，6月末和12月末支付利息

admin2012-02-05  40
问题 已知：A公司拟于2009年1月1日购买某公司的债券作为长期投资，要求的必要收益率为12%。
   现有五家公司的债券可供选择，其中甲、乙、丙三家于2007年1月1日发行5年期，面值均为1000元的债券。甲公司债券的票面利率为10%，6月末和12月末支付利息，到期还本，目前市场价格为934元；
   乙公司债券的票面利率为10%，单利计息，到期一次还本付息，目前市场价格为1170元；
   丙公司债券的票面利率为零。目前市场价格为730元，到期按面值还本。
   丁公司于2009年1月1日以1041元发行面值为1000元，票面利率为8%，每年付息一次的5年期债券，并附有2年后以1060元提前赎回的条款；
   戊公司于2009年1月1日平价发行的是面值为1000元，票面利率为2%的5年期可转换债券(每年末付息)，规定从2009年7月1日起可以转换，转换价格为10元，到期按面值偿还。
   已知：(P/A，6%，6)=4.9173，(P/F，6%，6)=0.7050，(P/F，12%，3)=0.7118
   (P/A，5%，4)=3.5460，(P/F，5%，4)=0.8227，(P/A，4%，4)=3.6299
   (P/F，4%，4)=0.8548，(P/A，6%，3)=2.6730，(P/F，6%，3)=0.8396
   (P/A，9%，2)=1.7591，(P/F，9%，2)=0.8417，(P/A，8%，2)=1.7833
   (P/F，8%，2)=0.8573
   要求：
计算甲、乙、丙公司债券2009年1月1日的价值，并为A公司做出购买何种债券的决策。
选项
答案甲债券的价值=1000×10%/2×(P/A，6%，6)+1000×(P/F，6%，6)=950.87(元) 乙债券的价值=1000×(1+5×10%)÷(1+12%×3)=1102.94(元) 丙债券的价值=1000×(P/F，12%，3)=711.8(元) 由于只有甲债券的目前市价低于其价值，所以，甲、乙、丙三种债券中只有甲债券值得购买。
解析
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