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乙公司是我国一家上市公司,假设该公司不存在优先股,有关资料如下: 资料一:A是乙公司下设的一个利润中心,2017年A利润中心的营业收入为600万元,变动成本为400万元,该利润中心负责人可控的固定成本为50万元,由该利润中心承担但其负责人无法控制的固定
乙公司是我国一家上市公司,假设该公司不存在优先股,有关资料如下: 资料一:A是乙公司下设的一个利润中心,2017年A利润中心的营业收入为600万元,变动成本为400万元,该利润中心负责人可控的固定成本为50万元,由该利润中心承担但其负责人无法控制的固定
admin
2018-08-30
57
问题
乙公司是我国一家上市公司,假设该公司不存在优先股,有关资料如下:
资料一:A是乙公司下设的一个利润中心,2017年A利润中心的营业收入为600万元,变动成本为400万元,该利润中心负责人可控的固定成本为50万元,由该利润中心承担但其负责人无法控制的固定成本为30万元。
资料二:B是乙公司下设的一个投资中心,年初已占用的投资额为2 000万元,预计每年可实现利润300万元,投资报酬率为15%。2018年年初有一个投资额为1 000万元的投资机会,预计每年增加利润90万元。假设乙公司投资的必要报酬率为10%。
资料三:2017年乙公司实现的净利润为500万元,2017年12月31日乙公司股票每股市价为10元。乙公司2017年年末资产负债表相关数据如下表所示:
资料四:乙公司2018年拟筹资1000万元以满足投资的需要。乙公司2017年年末的资本结构是该公司的目标资本结构。
资料五:乙公司制定的2017年度利润分配方案如下:(1)鉴于法定盈余公积累计已超过注册资本的50%,不再计提盈余公积;(2)每10股发放现金股利1元;(3)每10股发放股票股利1股,该方案已经股东大会审议通过。发放股利时乙公司的股价为10元/股。要求:
(1)根据资料一,计算A利润中心的边际贡献,可控边际贡献和部门边际贡献,并指出以上哪个指标可以更好地评价A利润中心负责人的管理业绩。
(2)根据资料二:①计算接受新投资机会之前的剩余收益;②计算接受新投资机会之后的剩余收益;③判断B投资中心是否应该接受该投资机会,并说明理由。
(3)根据资料三,计算乙公司2017年12月31日的市盈率和市净率。
(4)根据资料三和资料四,如果乙公司采用剩余股利分配政策,计算:①乙公司2018年度投资所需的权益资本数额;②每股现金股利。
(5)根据资料三和资料五,计算乙公司发放股利后的下列指标:①未分配利润;②股本;③资本公积。
选项
答案
(1)A利润中心的边际贡献=600—400=200(万元) 可控边际贡献=200—50=150(万元) 部门边际贡献=150-30=120(万元) 可控边际贡献可以更好地评价A利润中心负责人的管理业绩。 (2)①接受新投资机会之前的剩余收益=300—2 000×10%=100(万元) ②接受新投资机会之后的剩余收益=(300+90)一(2 000+1 000)×10%=90(万元) ③由于接受投资后剩余收益下降,所以B投资中心不应该接受该投资机会。 (3)每股收益=500/1 000=0.5(元/股) 每股净资产=4 000/1 000=4(元/股) 市盈率=10/0.5=20 市净率=10/4=2.5 (4)①资产负债率=6 000/10 000×100%=60% 2018年度投资所需的权益资本数额=1 000×(1—60%)=400(万元) ②现金股利=500-400=100(万元) 每股现金股利=100/1 000=0.1(元/股) (5)①发放股利后的未分配利润=1 500—100(现金股利)一100(股票股利)=1 300(万元) ②发放股利后的股本=1 000+100(股票股利)=1 100(万元) ③发放股利后的资本公积=500(万元)
解析
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