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甲公司是一家化工原料生产企业,生产经营无季节性。股东使用管理用财务报表分析体系对甲公司2013年度业绩进行评价,主要的管理用财务报表数据如下表所示。 股东正在考虑采用如下两种业绩评价指标对甲公司进行业绩评价: (1)使用权益净利率作为业绩评价指标,201
甲公司是一家化工原料生产企业,生产经营无季节性。股东使用管理用财务报表分析体系对甲公司2013年度业绩进行评价,主要的管理用财务报表数据如下表所示。 股东正在考虑采用如下两种业绩评价指标对甲公司进行业绩评价: (1)使用权益净利率作为业绩评价指标,201
admin
2022-05-13
40
问题
甲公司是一家化工原料生产企业,生产经营无季节性。股东使用管理用财务报表分析体系对甲公司2013年度业绩进行评价,主要的管理用财务报表数据如下表所示。
股东正在考虑采用如下两种业绩评价指标对甲公司进行业绩评价:
(1)使用权益净利率作为业绩评价指标,2013年的权益净利率超过2012年的权益净利率即视为完成业绩目标。
(2)使用剩余权益收益作为业绩评价指标,按照市场权益成本作为权益投资要求的报酬率。已知无风险利率为4%,平均风险股票的报酬率为12%,2012年股东要求的权益报酬率为16%。
甲公司的企业所得税税率为25%。为简化计算,在计算相关财务指标时,涉及的资产负债表数据均使用其各年年末数据。
要求:
计算2013年股东要求的必要报酬率。(提示:计算2013年股东要求的必要报酬率时,需要考虑资本结构变化的影响。)
选项
答案
权益资本成本=无风险利率+平均市场风险溢价×β
权益
。 2012年的β
权益
=(16%-4%)÷(12%-4%)=1.5; β
资产
=1.5÷[1+(1-25%)×(8000/12000)]=1。 2013年的β
权益
=1×[1+(1-25%)×(12500/12500)]=1.75; 2013年股东要求的必要报酬率=2013年的权益资本成本=4%+1.75×8%=18%。
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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