股利的支付会减少企业内部融资,迫使企业外部融资,接受来自资本市场上更多的、更严格的监督,这种观点体现的股利理论是( )。

admin2017-03-16  37

问题 股利的支付会减少企业内部融资,迫使企业外部融资,接受来自资本市场上更多的、更严格的监督,这种观点体现的股利理论是(    )。

选项 A、股利无关理论
B、信号传递理论
C、“手中鸟”理论
D、代理理论

答案D

解析 代理理论认为较多的现金股利发放,会减少企业内部融资,迫使企业外部融资,接受来自资本市场上更多的、更严格的监督;另一方面,代理理论认为股利支付可以减少管理层可支配的自由现金流量,在一定程度上抑制管理层的过度投资或在职消费行为。
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