A公司是一个生产和销售通讯器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为25％，对于明年的预算出现三种意见：方案一：维持目前的生产和财务政策。预计销售45000件，售价为240元／件，单位变动成本为200元，固定成本为120万元。公司的资本结构为负债400

admin2022-06-20 78

问题 A公司是一个生产和销售通讯器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为25％，对于明年的预算出现三种意见：
方案一：维持目前的生产和财务政策。预计销售45000件，售价为240元／件，单位变动成本为200元，固定成本为120万元。公司的资本结构为负债400万元(利息率5％)，普通股20万股。
方案二：更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资600万元，生产和销售量不会变化，但单位变动成本将降低至180元／件，固定成本将增加至150万元。借款筹资600万元，预计新增借款的年利率为6．25％。
方案三：更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与方案二相同，不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股30元，需要发行20万股，以筹集600万元资金。
要求：
根据上述结果分析：哪个方案的风险最大?哪个方案的收益最高?如果公司销售量下降至30000件，方案二和方案三哪一个更好些?请分别说明理由。

选项

答案方案的风险和收益分析：根据(1)的分析可知，方案一的总杠杆系数最大，所以，其风险最大；方案二的每股收益最大，所以，其收益最高。如果销售量为3万件，小于方案二和方案三每股收益无差别点的销售量4．08万件，则方案三(即权益筹资)更好。

解析

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在商品期货交易中，投资者为避免损失而设定的未来期货买入或卖出的价格最高点或最低点称为“止损点”。()

如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券。(　　)

根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。()

负债比率越高，则权益乘数越低，财务风险越大。()(2009年)

【2014年】根据证券投资组合理论，在其他条件不变的情况下，如果两项资产的收益率具有完全正相关关系，则该证券投资组合不能够分散风险。()

(2018年)金融市场分为货币市场和资本市场，股票市场属于资本市场。()

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A、外伤性脱位B、病理性脱位C、完全性脱位D、先天性脱位E、习惯性脱位髋关节结核引起

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划拨国有土地使用权是国有土地使用权的一种，其特殊之处主要有两个方面：一是()，二是权利的无期限。

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某班50名学生，在第一次测验中26人满分，在第二次测验中21人满分，如果两次测验中都没有得到满分的学生有17人，那么两次测验中都获得满分的人数是()。

有以下程序：#include＜stdio．h＞#defineS(x)4(x)x+1main(){intk=5，j=2；printf("％d＼n"，S(k+j))；}程序的运行结果是()。

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在商品期货交易中，投资者为避免损失而设定的未来期货买入或卖出的价格最高点或最低点称为“止损点”。()

如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券。( )

根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。()

负债比率越高，则权益乘数越低，财务风险越大。()(2009年)

【2014年】根据证券投资组合理论，在其他条件不变的情况下，如果两项资产的收益率具有完全正相关关系，则该证券投资组合不能够分散风险。()

(2018年)金融市场分为货币市场和资本市场，股票市场属于资本市场。()

属于细胞周期非特异性药物的化疗药物是

A、外伤性脱位B、病理性脱位C、完全性脱位D、先天性脱位E、习惯性脱位髋关节结核引起

不符合胰腺导管癌病变特点的是

划拨国有土地使用权是国有土地使用权的一种，其特殊之处主要有两个方面：一是()，二是权利的无期限。

工程咨询邀请招标也称有限竞争性招标，其特点是()。

产品开发的方法中，交叉组合法的特点是()。

—Didyoutidyyourroom?—No,IwasgoingtotidymyroombutI________visitors.

某班50名学生，在第一次测验中26人满分，在第二次测验中21人满分，如果两次测验中都没有得到满分的学生有17人，那么两次测验中都获得满分的人数是()。

有以下程序：#include＜stdio．h＞#defineS(x)4*(x)*x+1main(){intk=5，j=2；printf("％d＼n"，S(k+j))；}程序的运行结果是()。

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如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券。(　　)

有以下程序：#include＜stdio．h＞#defineS(x)4(x)x+1main(){intk=5，j=2；printf("％d＼n"，S(k+j))；}程序的运行结果是()。