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试用利率决定理论分析货币供应量增长与利率水平的关系。[中国人民银行2006研]
试用利率决定理论分析货币供应量增长与利率水平的关系。[中国人民银行2006研]
admin
2022-07-21
38
问题
试用利率决定理论分析货币供应量增长与利率水平的关系。[中国人民银行2006研]
选项
答案
利率决定理论是研究如何决定利率,什么因素影响利率的理论,主要有以下几种理论: (1)古典利率决定理论: 古典利率决定理论认为资金的供给来自于储蓄,资金的需求来自于投资,从而储蓄和投资决定了均衡的利率。投资是利率的减函数,储蓄是利率的增函数,投资和储蓄相等时得到了均衡的利率和投资量、储蓄量。 由此理论说明货币供给量与利率的关系,以货币供给量增加为例:货币供给量增加,人们的实际货币余额增加,储蓄增加,因此,利率下降。但同时,货币供给量增加,使金融资产的价格(如股票、债券)上升,企业投资增加,从而利率下降。 (2)凯恩斯的流动偏好理论: 凯恩斯认为利息是人们放弃流动性偏好的报酬,因此决定利率的是货币因素而非实物因素。货币供给是由中央银行控制的,是外生变量;货币需求取决于人们的流动性偏好。凯恩斯把货币需求又分为交易性、预防性和投机性需求,前二者与收入成正比,后者与利率成反比。这样货币需求是利率的减函数,货币供给与货币需求共同决定了均衡的利率。 根据该理论说明货币供给量与利率的关系,下面以货币供给量增加为例: ①流动性效应:货币供给增加,货币供给曲线右移,利率下降。②实际货币余额效应:货币供给增加,使实际货币余额增加,增加了居民的财富,因此会刺激消费,使总需求扩大,收入增加,货币交易性需求增大,从而使利率上升。③价格水平效应:货币供给增加,使价格上升,人们希望持有更多的名义货币余额,使利率上升。④预期通胀效应:货币供给增加,价格上升,人们形成物价持续上升的预期,使利率上升。因而,在上述各种效应的综合作用下,货币供给的变化对利率的影响是不确定的。 (3)可贷资金理论: 可贷资金理论认为,利率取决于可贷资金的需求和供给的相互作用。可贷资金的供给包括储蓄和银行体系创造的新增货币量。可贷资金的需求包括投资和新增的货币需求。因此,可贷资金供给和需求的均衡取决于商品市场和货币市场的均衡。因此,利率是在可贷资金的供求相等时决定。 由该理论说明货币供给量与利率的关系,以货币供给量增加为例: 货币供给增加,使可贷资金的供给增加,可贷资金供给曲线右移,利率下降。
解析
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