ABC公司2015年12月31日有关资料如下：根据历史资料显示，企业经营资产、经营负债占销售收入的比不变。2015年度公司销售收入为4000万元，所得税税率25％，实现净利润为100万元，分配股利为60万元；公司期末股数为100万股，每股面值为1元，股

admin2016-06-17 49

问题 ABC公司2015年12月31日有关资料如下：

根据历史资料显示，企业经营资产、经营负债占销售收入的比不变。2015年度公司销售收入为4000万元，所得税税率25％，实现净利润为100万元，分配股利为60万元；公司期末股数为100万股，每股面值为1元，股票当前市价为每股20元。(权益乘数计算结果保留4位小数)
要求：
若公司不发行股票，且维持2015年经营效率和财务政策：
①2016年预期销售增长率为多少?
②公司预计的股权资本成本为多少?

选项

答案①销售净利率=2．5％期末总资产周转率=4000÷320=12．5(次) 期末权益乘数=320÷(100+57+35)=1．6667利润留存率=40％由于满足可持续增长的五个假设，2016年销售增长率=2015年可持续增长率=[*]=26．32％ ②由于满足可持续增长的五个假设，所以预期股利增长率=可持续增长率=26．32％股权资本成本=0．6×(1+26．32％)／20+26．32％=30．11％。

解析

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财务成本管理

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