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某1年期零息债券的年收益率为18.2%，假设债务人违约后回收率为20%，若1年期的无风险年收益率为4%，则根据KPMG风险中性定价模型得到上述债券在1年内的违约概率为( )。
某1年期零息债券的年收益率为18.2%，假设债务人违约后回收率为20%，若1年期的无风险年收益率为4%，则根据KPMG风险中性定价模型得到上述债券在1年内的违约概率为( )。
admin
2021-08-11
38
问题
某1年期零息债券的年收益率为18.2%，假设债务人违约后回收率为20%，若1年期的无风险年收益率为4%，则根据KPMG风险中性定价模型得到上述债券在1年内的违约概率为( )。
选项
A、0.05
B、0.10
C、0.15
D、0.20
答案
C
解析
KPMG风险中性定价模型的原理就是，零息国债的期望收益与该等级为B的债券的期望收益是相等的，即：P
1
(1+K
1
)+(1-P
1
)(1+K
1
)θ=1+i
1
，式中P1为期限1年的零息债券的非违约概率，等于1-该债券的违约概率；K
1
为零息债券承诺的利息，即零息债券年收益率；θ为零息债券的回收率，等于1-违约损失率；i
1
为期限1年的零息国债的收益率，一般就是无风险收益率。
把本题中的数值代人，K
1
=18.2%，i
1
=4%，θ=20%，求出P
1
然后1-P
1
即我们所求答案。
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/rIWM777K
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风险管理题库初级银行业专业人员职业资格分类
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风险管理
初级银行业专业人员职业资格
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