某公司现准备以1500万元收购目标企业甲，向你咨询方案是否可行，有关资料如下：去年甲企业销售额1000万元，预计收购后前5年的现金流量资料如下：在收购后第1年，销售额在上年基础上增长5%，第二、三、四年分别在上一年基础上增长10%，第5年与第4年相同；销售

admin2009-03-09 25

问题某公司现准备以1500万元收购目标企业甲，向你咨询方案是否可行，有关资料如下：去年甲企业销售额1000万元，预计收购后前5年的现金流量资料如下：在收购后第1年，销售额在上年基础上增长5%，第二、三、四年分别在上一年基础上增长10%，第5年与第4年相同；销售利润率为4%(息税前利润率)，所得税税率为33%，资本净支出(资本支出与折旧的差额)与营业流动资产增加额分别占销售增加额的105和5%。第六年及以后年度企业实体现金流量将会保持6%的固定增长率不变。市场无风险报酬率和风险报酬率(风险价格)分别为5%和2%，甲企业的贝他系数为1.93。目前的投资资本结构为负债率40%，预计目标资本结构和风险不变，有息负债平均税后成本6.7%也将保持不变。
要求：
(1) 计算在收购后甲企业前五年的企业实体现金流量；
(2) 根据贴现现金流量法评价应否收购甲企业。

选项

答案[*]

解析

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财务成本管理

注册会计师

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下列各项中，属于处于起步阶段的企业可以选择的财务战略是()。

关于企业私有化，不正确的说法是()。

贾某经营一家美发店，尝试利用波特的价值链理论分析向顾客提供服务的各项活动。针对下面的几项活动，比照价值链五种基本活动的概念及解释，属于美发店外部后勤的活动是()。(2012年)

俱乐部、协会、专业团体等组织的企业文化，基本上属于()。

(2015年)下列各项关于内部控制缺陷的说法中，错误的有()。

(该知识点2016年教材进行重新表述)下列各项对审计委员会与外聘会计师事务所之间关系的表述中，正确的有()。

下列关于M型企业组织结构的说法中，正确的有()。

以下关于预算的说法中，正确的是()。

下列关于信息系统与企业价值链网说法正确的有()。

Someschoolswillhavetomake________inagreementwiththenationalsocialreform.

《难经经释》说：“邪扶生气而来，虽进而易退”，是指()(2005年第3题)

()是设备工程合同索赔依据的特征。

企业在年度中间合并、分立、终止时,投资者应当在停止生产、经营之日起()日内,向主管税务机关办理当期个人所得税汇算清缴。

下列情况中，可以越级行文的有()。

美国科学家发现，雄性非洲慈鲷鱼能通过观察其他雄性成员在抢占地盘争斗中的表现而评估对手的实力，在加入争斗时总是挑战那些最弱的对手。这是科学家首次发现鱼类具有这种推理能力。由此，可以推知()。

设f(x)=则f{f[f(x)]}等于()

若有以下说明和定义fun(intC){…}main(){int(A)()＝fun，*b()，w[10]，c；┇}在必要的赋值之后，对fun函数的正确调用语句是()

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下列各项中，属于处于起步阶段的企业可以选择的财务战略是()。

关于企业私有化，不正确的说法是()。

贾某经营一家美发店，尝试利用波特的价值链理论分析向顾客提供服务的各项活动。针对下面的几项活动，比照价值链五种基本活动的概念及解释，属于美发店外部后勤的活动是()。(2012年)

俱乐部、协会、专业团体等组织的企业文化，基本上属于()。

(2015年)下列各项关于内部控制缺陷的说法中，错误的有()。

(该知识点2016年教材进行重新表述)下列各项对审计委员会与外聘会计师事务所之间关系的表述中，正确的有()。

下列关于M型企业组织结构的说法中，正确的有()。

以下关于预算的说法中，正确的是()。

下列关于信息系统与企业价值链网说法正确的有()。

Someschoolswillhavetomake________inagreementwiththenationalsocialreform.

《难经经释》说：“邪扶生气而来，虽进而易退”，是指()(2005年第3题)

()是设备工程合同索赔依据的特征。

企业在年度中间合并、分立、终止时,投资者应当在停止生产、经营之日起()日内,向主管税务机关办理当期个人所得税汇算清缴。

下列情况中，可以越级行文的有()。

美国科学家发现，雄性非洲慈鲷鱼能通过观察其他雄性成员在抢占地盘争斗中的表现而评估对手的实力，在加入争斗时总是挑战那些最弱的对手。这是科学家首次发现鱼类具有这种推理能力。由此，可以推知()。

设f(x)=则f{f[f(x)]}等于()

若有以下说明和定义fun(int*C){…}main(){int(*A)()＝fun，*b()，w[10]，c；┇}在必要的赋值之后，对fun函数的正确调用语句是()

若有以下说明和定义fun(intC){…}main(){int(A)()＝fun，*b()，w[10]，c；┇}在必要的赋值之后，对fun函数的正确调用语句是()