2. 工程
  3. 某咨询机构接受委托，为国家重点扶持的高新技术企业的新建项目进行可行性研究工作。该项目的融资方案为：发行普通股筹措资金16 000万元，发行优先股筹措资金4 000万元，优先股每股发行价格与面值相同，发行成本2％，固定股息利率12％，每年付息一次；向银行借款

某咨询机构接受委托，为国家重点扶持的高新技术企业的新建项目进行可行性研究工作。该项目的融资方案为：发行普通股筹措资金16 000万元，发行优先股筹措资金4 000万元，优先股每股发行价格与面值相同，发行成本2％，固定股息利率12％，每年付息一次；向银行借款

admin2022-06-05  50
问题 某咨询机构接受委托，为国家重点扶持的高新技术企业的新建项目进行可行性研究工作。该项目的融资方案为：发行普通股筹措资金16 000万元，发行优先股筹措资金4 000万元，优先股每股发行价格与面值相同，发行成本2％，固定股息利率12％，每年付息一次；向银行借款20 000万元，借款年利息7％，按年计息。已知社会无风险投资收益率为4％，市场投资组合预期收益率为11％，该项目的投资风险系数为1．2，所得税税率为15％。
    该项目建成后，该企业预计未来四年的净收益额分别为1 000万元、1 200万元、1 500万元、2 000万元，根据企业的实际情况推断，从第五年起，企业的净收益额将在第四年的水平上以3％的增长率保持增长(折现率或资本化率为10％)。
    【问题】
咨询机构应提醒该企业在资产证券化过程中需要注意的问题有哪些?
选项
答案需注意的问题： (1)必须由一定的资产支撑来发行证券，且其未来的收入可预期。 (2)即资产的所有者必须将资产出售给SPV，通过建立一种风险隔离机制、在该资产与发行人之间筑起一道防火墙，即使其破产，也不影响支持债券的资产、即实现破产隔离。 (3)必须建立一种风险隔离机制，将该资产与SPV的资产隔离开来，以避免该资产受到SPV破产的威胁。
解析
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