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某公司年息税前利润为1000万元,假设可以永续,该公司不存在优先股。股东和债权人的投入及要求的回报不变,股票账面价值2000万元,负债金额600万元(市场价值等于账面价值),所得税税率为25%,企业的税后债务资本成本为7%,市场无风险利率为5%,市场组合收
某公司年息税前利润为1000万元,假设可以永续,该公司不存在优先股。股东和债权人的投入及要求的回报不变,股票账面价值2000万元,负债金额600万元(市场价值等于账面价值),所得税税率为25%,企业的税后债务资本成本为7%,市场无风险利率为5%,市场组合收
admin
2018-12-29
33
问题
某公司年息税前利润为1000万元,假设可以永续,该公司不存在优先股。股东和债权人的投入及要求的回报不变,股票账面价值2000万元,负债金额600万元(市场价值等于账面价值),所得税税率为25%,企业的税后债务资本成本为7%,市场无风险利率为5%,市场组合收益率为11.5%,该公司股票的β系数为1.2,则可以得出( )。
选项
A、公司的普通股资本成本为12.8%
B、公司股票的市场价值为5531.25万元
C、公司股票的市场价值为2187.5万元
D、公司的市场价值为2600万元
答案
A,B
解析
普通股资本成本=5%+1.2×(11.5%一5%)=12.8%,所以选项A是答案;不存在优先股,公司股票的市场价值=(息税前利润一利息)×(1—所得税税率)/普通股成本=[息税前利润×(1—所得税税率)一利息×(1—所得税税率)]/普通股成本=[息税前利润×(1一所得税税率)一税后利息]/普通股成本=[1000×(1—25%)一600×7%]/12.8%=5531.25(万元),所以选项B是答案,选项C不是答案;公司的市场价值=股票的市场价值+债务的市场价值=5531.25+600=6131.25(万元),所以选项D不是答案。
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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