假定年利率为8%,年指数股息率为1.5%,6月30日是6月指数期货合约的交割日。4月1日的现货指数为1600点。又假定买卖期货合约的手续费为0.2个指数点,市场冲击成本为0.2个指数点;买卖股票的手续费为成交金额的0.5%,买卖股票的市场冲击成本为成交金额

admin2019-03-12  37

问题 假定年利率为8%,年指数股息率为1.5%,6月30日是6月指数期货合约的交割日。4月1日的现货指数为1600点。又假定买卖期货合约的手续费为0.2个指数点,市场冲击成本为0.2个指数点;买卖股票的手续费为成交金额的0.5%,买卖股票的市场冲击成本为成交金额的0.6%;投资者是贷款购买,借贷利率差为成交金额的0.5%,则4月1日的无套利区间是(    )。

选项 A、[1600,1640]
B、[1606,1646]
C、[1616,1656]
D、[1620,1660]

答案B

解析 F=1600×[1+(8%一1.5%)×90÷365]=1626;TC=0.2+0.2+1600×0.5%+1600×0.6%+1600×0.5%×(3÷12)=20;无套利区间为:[1626—20,1626+20]=[1606,1646]。故此题选B。
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