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  3. 某公司的财务杠杆系数为2，税后利润为360万元，所得税率为40%。公司全年固定成本总额2400万元，其中公司当年初发行了一种3年期的债券，债券面值1000元，债券年利息为当年利息总额的20%，发行价格为1020元，发行费用占发行价格的2%。 [要求]

某公司的财务杠杆系数为2，税后利润为360万元，所得税率为40%。公司全年固定成本总额2400万元，其中公司当年初发行了一种3年期的债券，债券面值1000元，债券年利息为当年利息总额的20%，发行价格为1020元，发行费用占发行价格的2%。 [要求]

admin2014-09-08  57
问题 某公司的财务杠杆系数为2，税后利润为360万元，所得税率为40%。公司全年固定成本总额2400万元，其中公司当年初发行了一种3年期的债券，债券面值1000元，债券年利息为当年利息总额的20%，发行价格为1020元，发行费用占发行价格的2%。
[要求]
(1)计算税前利润；
(2)计算年利息总额；
(3)计算息税前利润总额；
(4)计算已获利息倍数；
(5)计算经营杠杆系数；
(6)计算债券成本。
选项
答案(1)计算税前利润 税前利润＝360÷(1－40%)＝600(万元)　(2)计算利息总额　财务杠杆＝息税前利润/税前利润 2＝(600＋利息)/600 利息总额＝600(万元) (3)计算息税前利润总额 息税前利润总额＝税前利润＋利息 ＝600+600＝1200(万元) (4)计算已获利息倍数 已获利息倍数＝息税前利润/利息＝1200/600＝2 (5)计算经营杠杆系数 经营杠杆系数＝(息税前利润＋固定成本)/息税前利润 ＝(1200＋2400)/1200＝3 (6)计算债券成本 债券年利息额 ＝600×20%＝120(万元) 1020×(1－2%)＝120×(1－40%)×(P/A，K， 3)＋1000×(P/S，K，3) 999.60＝120×(1－40%)×(P/A，K，3)＋1000×(P/S，K，3) 设K＝8% V＝72×(P/A，8%，3)＋1000×(P/S，8%，3) ＝72×2.5771＋1000×0.7938 ＝185.55＋793.80＝979.35(元) 设K＝6% V＝72×(P/A，6%，3)＋1000×(P/S，6%，3) ＝72×2.6730＋1000×0.8396 ＝192.46＋839.60 ＝1032.06(元) 插值计算； K＝7.23%。
解析
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