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假设某企业信用评级为B,对其项目贷款的年利率为10%。根据历史经验,企业违约后此类项目贷款的回收率平均为30%。若同期信用评级为AAA级企业的同类项目贷款年利率为5%,则根据KPMG风险中性定价模型,该信用评级为B企业的1年期违约概率约为( )。
假设某企业信用评级为B,对其项目贷款的年利率为10%。根据历史经验,企业违约后此类项目贷款的回收率平均为30%。若同期信用评级为AAA级企业的同类项目贷款年利率为5%,则根据KPMG风险中性定价模型,该信用评级为B企业的1年期违约概率约为( )。
admin
2018-03-28
81
问题
假设某企业信用评级为B,对其项目贷款的年利率为10%。根据历史经验,企业违约后此类项目贷款的回收率平均为30%。若同期信用评级为AAA级企业的同类项目贷款年利率为5%,则根据KPMG风险中性定价模型,该信用评级为B企业的1年期违约概率约为( )。
选项
A、5.0%
B、6.5%
C、8.0%
D、7.0%
答案
B
解析
根据风险中性定价原理,无风险资产的预期收益与不同等级风险资产的预期收益是相等的,即:P
1
(1+K
1
)+(1一P
1
)×(1+K
1
)×θ=1+i
1
,其中,P
1
为期限1年的风险资产的非违约概率,(1一P
1
)即其违约概率;K
1
为风险资产的承诺利息;θ为风险资产的回收率,等于“1一违约损失率”;i
1
为期限1年的无风险资产的收益率。将题目中的数据代入公式,可得:P
1
(1+10%)+(1一P
1
)×(1+10%)×30%=1+5%,计算得出P
1
=93.5%,则1一P
1
=6.5%,即该信用评级为B企业的1年期违约概率约为6.5%。
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/sUHM777K
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风险管理
初级银行业专业人员职业资格
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