请从风险补偿角度阐述CAPM．的定价机理。

admin2015-07-14 47

问题请从风险补偿角度阐述CAPM．的定价机理。

选项

答案资本资产定价模型认为每一种资产的收益率由两部分组成，一部分是补偿资金占用的成本成为无风险利率，一部分是补偿购买该资产而承担的系统性风险，成为风险溢价。资本资产定价模型是建立在众多假设基础之上的，主要包括：①证券市场是完全竞争的市场；②所有投资者证券持有的起止期都是相同的；③投资者只在公开的金融市场上投资；④所有的投资者都是理性的；⑤所有投资者对于经济形势都具有同质预期。有些假设非常的严格，但是这是建立CAPM模型的必要条件。以PM模型的公式为：E(Ri)＝Rf＋(RM－Rf)。可以看到Rf，即为市场的无风险利率，无风险利率一般由市场上短期的国债利率来代替。RM即为市场组合的收益率。市场组合的概念是，在一个充分有效的市场上，每个资产都得到了合理的定价，整个市场所有资产按市值组合而成的组合就是市场组合，该组合所具有的收益率就是市场组合的收益率。月衡量了资产收益率对于市场组合收益率变化的敏感程度，也就是该项资产不可分散的风险。总之，CAPM为资产定价的方式提供了一种基准，奠定了现代定价理论的基石。

解析

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论述固定汇率制下货币政策和财政政策的国际传导机制。

总效用曲线达到顶点时，()。

以下有关同业拆借市场的叙述不正确的是()。

某附息债券的面值为1000元，息票率为50%，期限为2年，已知到期收益率为54%，则该债券的购买价格应该等于()。

某低档商品的价格下降，在其他情况不变时()。

试分析期货价格与预期的未来现货价格之间的关系。

论述货币政策中介目标的选择标准，并用上述标准分析各种可供选择的货币政策中介目标。

某厂商生产某产品，其单价为10元，月产量为100单位，每单位产品的平均可变成本为5元，平均不变成本为4元，则该厂商的准租金和经济利润之间的关系是()。

TheChinaboomisbynowawell-documentedphenomenon.Whohasn’t【1】theMiddleKingdom’sastoundingeconomicgrowth(8percenta

Afewdecadesago,theworldbankingcommunityinventednewElectronicFundsTransfer(EFT)systemstomovemoneymoreefficient

试述要顺利完成政策终结的策略。

营销观念都经历了哪些观念的演变?

患者，男性，70岁。腰背部疼痛半年前来就诊，体检：肝肋下2cm，脾肋下3cm，多个腰椎骨压痛明显，实验室检查：Hb85g／L，WBC4．6×109／L，PLT110×109／L，ESR120mm／h，尿蛋白定性(一)，24小时尿蛋白定量5

空气可自由通过胸膜腔的是

建筑电梯通电空载试运行合格后，还应检测()动作是否准确。

下列关于陕西省自然状况的说法，正确的是()。

1988年，我国开始实施发展高新技术产业的计划，即(　　)。

ForthepeoplewhohavenevertraveledacrosstheAtlanticvoyageisafantasy.Butforthepeoplewhocrossitfrequentlyonec

曲线与x轴交点处的切线方程为_______________。

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总效用曲线达到顶点时，()。

以下有关同业拆借市场的叙述不正确的是()。

某附息债券的面值为1000元，息票率为50%，期限为2年，已知到期收益率为54%，则该债券的购买价格应该等于()。

某低档商品的价格下降，在其他情况不变时()。

试分析期货价格与预期的未来现货价格之间的关系。

论述货币政策中介目标的选择标准，并用上述标准分析各种可供选择的货币政策中介目标。

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患者，男性，70岁。腰背部疼痛半年前来就诊，体检：肝肋下2cm，脾肋下3cm，多个腰椎骨压痛明显，实验室检查：Hb85g／L，WBC4．6×109／L，PLT110×109／L，ESR120mm／h，尿蛋白定性(一)，24小时尿蛋白定量5

空气可自由通过胸膜腔的是

建筑电梯通电空载试运行合格后，还应检测()动作是否准确。

下列关于陕西省自然状况的说法，正确的是()。

1988年，我国开始实施发展高新技术产业的计划，即( )。

ForthepeoplewhohavenevertraveledacrosstheAtlanticvoyageisafantasy.Butforthepeoplewhocrossitfrequentlyonec

曲线与x轴交点处的切线方程为_______________。

1988年，我国开始实施发展高新技术产业的计划，即(　　)。