首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
投资者确信其持有的某公司的股票价格三个月后将会有很大变动,但具体走势不确定。股票现价为每股100元,执行价格为100元的三个月看涨期权售价为10元,并且预期股票不支付红利。 (1)若无风险利率为8%,则执行价格为100元的三个月的该公司股票的看跌期权
投资者确信其持有的某公司的股票价格三个月后将会有很大变动,但具体走势不确定。股票现价为每股100元,执行价格为100元的三个月看涨期权售价为10元,并且预期股票不支付红利。 (1)若无风险利率为8%,则执行价格为100元的三个月的该公司股票的看跌期权
admin
2010-03-28
54
问题
投资者确信其持有的某公司的股票价格三个月后将会有很大变动,但具体走势不确定。股票现价为每股100元,执行价格为100元的三个月看涨期权售价为10元,并且预期股票不支付红利。
(1)若无风险利率为8%,则执行价格为100元的三个月的该公司股票的看跌期权售价是多少?
(2)请简要分析影响期权价值的因素。
选项
答案
(1)看涨-看跌期权平价关系为: 看涨期权价格(C)-看跌期权价格(P) =股票现价(S)-执行价格现值[PV(X)] 所以:P=C-S+PV(X)=10-100+100/(1+8%)3/12=-90+100/1.019 =8.14(元) (2)影响期权价值的因素主要有股票的市价、执行价格、到期期限、股价波动率、无风险利率和预期红利。 ①股票的市价 如果看涨期权在将来某一时间执行,其收入为股票价格与执行价格的差额。如果其他因素不变,随着股票价格的上升,看涨期权的价值也增加。 看跌期权与看涨期权相反,看跌期权在未来某一时间执行,其收入是执行价格与股票价格的差额。如果其他因素不变,随着股票价格的上升,看跌期权的价值下降。 ②执行价格 执行价格对期权价格的影响与股票价格相反。看涨期权的执行价格越高,其价值越小。看跌期权的执行价格越高,其价值越大。 ③到期期限 对于美式期权来说,较长的到期时间,能增加看涨期权的价值。到期日离现在越远,发生不可预知事件的可能性越大,股价变动的范围也越大。此外,随着时间的延长,执行价格的现值会减少,从而有利于看涨期权的持有人,能够增加期权的价值。 对于欧式期权来说,较长的到期时间不一定能增加看涨期权的价值。虽然较长的时间可以降低执行价格的现值,但并不增加执行的机会。到期日价格的降低,有可能超过时间价值的差额。 ④股票价格的波动率 股票价格的波动率是指股票价格变动的不确定性,通常用标准差衡量。股票价格的波动率越大,股票上升或下降的机会越大,股票的价值就越大。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/sd7i777K
本试题收录于:
金融硕士联考(金融学基础)题库专业硕士分类
0
金融硕士联考(金融学基础)
专业硕士
相关试题推荐
在下列各句横线处,依次填入最恰当的词语。①误会产生之后,人们并没有给他__________的机会。②这两个问题之间没有什么关联,需要__________处理。③大家的力量__________在一起,就没有克服不了的困难。
根据我国《证券法》,________可以以自己的名义持有股票。
近视与阅读的复杂关系近视是一种颇为神秘的现象,科学家们还不能确切地说出造成近视的原因。有关的遗传学研究表明,在近视比较严重的家族里,近视确实能够遗传,可是谁都搞不清楚内在的原因。最近,美国眼科医生道格拉斯.弗雷德里克又重新提出丹麦眼科医生恩斯特.
与其他物质生产部门相比,农业生产的突出特点是________性、________性和________性。
商品是一个“天生的平等派”,它不管个别生产者如何生产,在市场上出卖时,只能是同样的商品基本上卖同样的价钱。这主要是因为:
(2005年第13题)行政机关或者行业组织依法实施公民特定资格考试时,下列说法正确的是:
商品、货币与价格三者的关系应该是:
作者举“推敲”为例,要说明什么?下面说法正确的一项是:这段文字在思路上十分严谨,下面对本段写作思路的表述不够准确的一项是:
在内蒙出现多处昭君墓的原因在于:对于和亲政策,作者的观点是:
中央银行在公开市场业务上大量抛售有价证券,意味着货币政策()。
随机试题
英文字母Q的正确打法是()
益母草的功效是
下列各种法律规定中,哪些属于除斥期间:()。
房地产开发项目的施工许可证由()向发证机关申请领取。[2006年考题]
某小区服务用房为单层砌体结构,采用墙下条形基础,基础埋深1.0m,地下水位在地表下2m。由于基底为塘泥,设计采用换土垫层处理地基,垫层材料为灰土。荷载效应标准组合时,作用于基础顶面的竖向力F为75kN/m,力矩M为20kN.m/m,基础及基底以上填土的加权
某高中开设两门兴趣课程,同学们可自由报名参加,其中三年级一班的同学中,参加A课程的同学有19人,参加B课程的同学有26人,另有11位同学未参加兴趣课程。则三年级一班最少有多少位同学?
斗茶始于唐代,据考____________于岀产贡茶闻名于世的福建建州茶乡。是每年春季新茶制成后,茶农、茶客们比新茶优良次劣排名顺序的一种比赛活动。有比技巧、斗输赢的特点,富有趣味性和挑战性。一场斗茶比赛的胜败,犹如今天一场球赛的胜败,为众多市民、乡民所_
根据我国《证券法》,________可以以自己的名义持有股票。
下列情形中,符合我国法律适用原则的是()(2014年一综一第11题)
A2-B2=(A+B)(A-B)的充分必要条件是______.
最新回复
(
0
)