首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
投资者确信其持有的某公司的股票价格三个月后将会有很大变动,但具体走势不确定。股票现价为每股100元,执行价格为100元的三个月看涨期权售价为10元,并且预期股票不支付红利。 (1)若无风险利率为8%,则执行价格为100元的三个月的该公司股票的看跌期权
投资者确信其持有的某公司的股票价格三个月后将会有很大变动,但具体走势不确定。股票现价为每股100元,执行价格为100元的三个月看涨期权售价为10元,并且预期股票不支付红利。 (1)若无风险利率为8%,则执行价格为100元的三个月的该公司股票的看跌期权
admin
2010-03-28
68
问题
投资者确信其持有的某公司的股票价格三个月后将会有很大变动,但具体走势不确定。股票现价为每股100元,执行价格为100元的三个月看涨期权售价为10元,并且预期股票不支付红利。
(1)若无风险利率为8%,则执行价格为100元的三个月的该公司股票的看跌期权售价是多少?
(2)请简要分析影响期权价值的因素。
选项
答案
(1)看涨-看跌期权平价关系为: 看涨期权价格(C)-看跌期权价格(P) =股票现价(S)-执行价格现值[PV(X)] 所以:P=C-S+PV(X)=10-100+100/(1+8%)3/12=-90+100/1.019 =8.14(元) (2)影响期权价值的因素主要有股票的市价、执行价格、到期期限、股价波动率、无风险利率和预期红利。 ①股票的市价 如果看涨期权在将来某一时间执行,其收入为股票价格与执行价格的差额。如果其他因素不变,随着股票价格的上升,看涨期权的价值也增加。 看跌期权与看涨期权相反,看跌期权在未来某一时间执行,其收入是执行价格与股票价格的差额。如果其他因素不变,随着股票价格的上升,看跌期权的价值下降。 ②执行价格 执行价格对期权价格的影响与股票价格相反。看涨期权的执行价格越高,其价值越小。看跌期权的执行价格越高,其价值越大。 ③到期期限 对于美式期权来说,较长的到期时间,能增加看涨期权的价值。到期日离现在越远,发生不可预知事件的可能性越大,股价变动的范围也越大。此外,随着时间的延长,执行价格的现值会减少,从而有利于看涨期权的持有人,能够增加期权的价值。 对于欧式期权来说,较长的到期时间不一定能增加看涨期权的价值。虽然较长的时间可以降低执行价格的现值,但并不增加执行的机会。到期日价格的降低,有可能超过时间价值的差额。 ④股票价格的波动率 股票价格的波动率是指股票价格变动的不确定性,通常用标准差衡量。股票价格的波动率越大,股票上升或下降的机会越大,股票的价值就越大。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/sd7i777K
本试题收录于:
金融硕士联考(金融学基础)题库专业硕士分类
0
金融硕士联考(金融学基础)
专业硕士
相关试题推荐
阅读下面短文。回答问题偏见可以说是思想的放假。它是没有思想的人的家常日用,而是有思想的人的星期日娱乐。假如我们不能怀挟偏见,随时随地必须得客观公平、正经严肃,那就像造屋只有客厅,没有卧室。又好比在浴室里照镜子还得做出摄影机头前的姿态。魔鬼在但丁《
阅读下面短文,回答问题在下列情况下使用作品,可以不经著作权人许可,不向其支付报酬,但应当指明作者姓名、作品名称,并且不得侵犯著作权人依照本法享有的其他权利:(一)为个人学习、研究或者欣赏,使用他人已经发表的作品;(二)为介绍、
根据对仗的要求,在下面横线处填入最贴切的句子。江汉思归客,乾坤一腐儒。片云天共远,__________。落日心犹壮,秋风病欲苏。古来存老马,不必取长途。(杜甫《江汉》)
阅读下面短文,回答下列五道题。“渐”的作用。就是用每步相差极微极缓的方法来隐蔽时间的过去与事物的变迁的痕迹。使人误认其为恒久不变。这真是造物主骗人的一大诡计!这有一个比喻的故事:某农夫每天朝晨抱了犊而跳过一沟,到田里去工作,夕暮又抱了它跳过沟回家
目前已进入信息社会、知识经济时代。为适应时代要求,社会各界的学习欲望普遍高涨,企业也在极力地想将自己改造成为学习型组织。一位学者在北方某城市开展的大样本问卷调查结果却显示出这样的结论:企业总经理的受教育程度与企业的经营绩效之间呈现显著的负相关关系。有人尝试
元曲和唐诗、宋词一样,同为我国古代文学发展史上的艺术高峰。元曲包含两个部分:一是散曲,它是兴起于元代的一种新兴诗歌样式,主要包括小令和套曲;一是杂剧,即由散曲套组成的曲文,间杂以宾白、科介,专供舞台演出。元代散曲与杂剧的产生与发展,有其
(2005年第13题)行政机关或者行业组织依法实施公民特定资格考试时,下列说法正确的是:
①调侃既是一种形式,又是一种方式,但它更是一种眼光,一种_______的眼光,一种_______的心态,一种_______的处世哲学。②语言的调侃,多半是以作品人物语言的方式出现,或也兼有叙述语言的调侃。③新近文学作品中,人物语言的
下列国际组织中,以协助成员国稳定汇率、平衡外汇收支为主要宗旨的是______。
1914年,袁世凯颁布了《______》,实行独裁统治;1946年,蒋介石公布了《______》,确认了以其独裁统治为核心的国家制度。
随机试题
男,5岁。患结核性脑膜炎,控制炎症首选的治疗是
CMVLDL
下列哪一项叙述是错误的
下列与工程建设相关的法规,属于民法的是()。
初始取得的股票投资,应以采用估值技术确定其公允价值的基础。()
甲公司持有一张商业汇票,到期委托开户银行向承兑人收取票款。甲公司行使的票据权利是()。
下列地区与首次正式归人中央政府版图的时间对应正确的是()。
()也叫“陕西梆子”,其表演粗矿质朴,唱腔高亢激越,其声如吼,善于表现悲剧情节。
Thenewsaboutvitaminskeepsgettingworse.Manystudiespublishedinthelastfewyearsshowsthatavarietyofpopularsupple
Comparisonsweredrawnbetweenthedevelopmentoftelevisioninthe20thcenturyandthediffusionofprintinginthe15thand1
最新回复
(
0
)