首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
H公司是一个高成长的公司,目前每股价格为20元,每股股利为1元,股利预期增长率为6%。 公司现在急需筹集资金5 000万元,有以下三个备选方案: 方案1:按照目前市价增发股票250万股。 方案2:平价发行10年期的长期债券。目前新发
H公司是一个高成长的公司,目前每股价格为20元,每股股利为1元,股利预期增长率为6%。 公司现在急需筹集资金5 000万元,有以下三个备选方案: 方案1:按照目前市价增发股票250万股。 方案2:平价发行10年期的长期债券。目前新发
admin
2018-02-02
38
问题
H公司是一个高成长的公司,目前每股价格为20元,每股股利为1元,股利预期增长率为6%。
公司现在急需筹集资金5 000万元,有以下三个备选方案:
方案1:按照目前市价增发股票250万股。
方案2:平价发行10年期的长期债券。目前新发行的10年期政府债券的到期收益率为3.6%。H公司的信用级别为AAA级,目前上市交易的AAA级公司债券有3种。这3种公司债券及与其到期日接近的政府债券的到期收益率如下表所示:
方案3:发行10年期的可转换债券,债券面值为每份1 000元,票面利率为5%,每年年末付息一次。转换价格为25元;不可赎回期为5年,5年后可转换债券的赎回价格为1 050元,此后每年递减10元。假设等风险普通债券的市场利率为7%。
要求:
根据方案3,计算第5年末可转换债券的底线价值,并计算按方案3发行可转换债券的税前资本成本。
选项
答案
5年末转换价值=20×(1+6%)
5
×(1 000/25)=1 070.58(m)。 5年末债券价值=50×(P/A,7%,5)+1 000×(P/F,7%,5)=50×4.100 2+1 000×0.713 0=918.01(元)。 底线价值为1 070.58元。 1 000=50×(P/A,i,5)+1 070.58×(P/F,i,5)。 设利率为6%, 50×4.212 4+1 070.58×0.747 3=1 010.66(元)。 设利率为7%, 50×4.100 2+1 070.58×0.713 0=968.33(元)。 i=6.25%。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/sibc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
从资本成本的计算与应有价值看,资本成本属于()。
A公司2005年初的金融资产市场价值为200万元,2004年年底发行在外的普通股为500万股,当年销售收入15000万元,净经营营运资本5000万元,税前经营利润4000万元,资本支出2000万元,折旧与摊销1000万元。目前金融负债的市场价值为3000万
甲公司计划分两期投产一个房地产项目,第一期于2011年初投产,第二期于2014年初投产,相关的税后经营现金流量预计的结果如下:假设公司要求的最低报酬率为15%,第一期投资额为1000万元,第二期投资额为2000万元,无风险的收益率为4%;第二期项目的决
远大集团的全资子公司A公司拥有独立的采购、生产、销售和资产购置处理权力,2005年A公司资产的平均总额为4000万元,其资产报酬率为20%,权益乘数为4,负债平均利率为10%,包括利息在内的固定成本总额为600万元,所得税率为40%,A公司所处行业的平均
折现发行的债券,其未来现金流入量就是它的面值。()
下列各项中不能被分类列入现金预算表内的项目有()。
假设经营杠杆系数为2,在由盈利转为亏损时(经营利润),销售量下降的最大幅度为()。
A产品月初在产品费用为:直接材料费30000元,直接人工费35000元,制造费用20000元。本月发生产品费用为:直接材料费70000元,直接人工费95000元,制造费用66000元。该产品本月完工600件,月末在产品200件(完工程度60
下列关于相关系数的说法正确的是()。
按照平衡计分卡,着眼于企业的核心竞争力,解决“我们的优势是什么”的问题()。
随机试题
过程设计
Twentymiles______alongwaytocover.
肽链合成的延长过程与下列哪些因素有关?
以变质为主的炎症性疾病是
最常见的后纵隔肿瘤是
A.利血平B.乌拉坦C.胃舒平D.硫酸镁E.异丙嗪不宜与银杏合用的药物是
门静脉造影可将导管插入
嵌入式系统使用的存储器有多种类型,按照所处物理位置可分为片内存储器和【57】_______存储器以及外部存储设备,按照存储信息的不同又可分为【58】_______存储器和数据存储器。
假定有如下程序:PrivateSubFormClick()DimNAsInteger,JAsIntegerN=0J=lDoUntilN>2N=N+1:J=J+N*(N+1)L
A—assistantshipB—onlineenrollmentC—FacultyandStaffD—GradingSystemE—creditF—TuitionandFeesG—GradePointAverageH—Fin
最新回复
(
0
)