某公司拟与外商合作生产国际著名品牌的服装,通过调查研究提出以下方案: (1)设备投资:设备买价400万元,预计可使用10年,报废时无残值收入;按税法要求该类设备折旧年限为8年,使用直线法折旧,残值率为10%,计划在2004.年5月1日购进并立即投入

admin2015-07-05  28

问题 某公司拟与外商合作生产国际著名品牌的服装,通过调查研究提出以下方案:
    (1)设备投资:设备买价400万元,预计可使用10年,报废时无残值收入;按税法要求该类设备折旧年限为8年,使用直线法折旧,残值率为10%,计划在2004.年5月1日购进并立即投入使用;
    (2)厂房装修:装修费剧预计10万元,在2004年5月1日装修完工时支付,预计在5年后还要进行一次同样的装修;
    (3)购买该品牌的商标使用权10年,一次性支付使用费100万元,按照直线法摊销;
    (4)占用一套即将出售的旧厂房,税法账面价值为100万元,目前变现价值为20万元,按照税法规定,该厂房还可以使用5年,税法预计残值为5万元,按照直线法计提折旧,企业预计该厂房还可以使用10年,10年后的残值变现收入为1万元;
    (5)收入和成本预计:预计每年收入300万元;每年付现成本为200万元。该项目的上马会导致该企业其他同类产品的收益减少10万元,如果该公司不上该项目,外商会立即与其他企业合作;
    (6)营运资金:投产时垫支50万元;
    (7)所得税税率为40%;
    (8)项目加权平均资本成本为5%。   
    要求:根据上述资料,分析回答下列题。
计算项目各年度现金流量。

选项

答案(1)项目第0年的现金流出量=设备买价+支付的装修费+购买商标使用权支出+垫支的营运资金+厂房变现价值+厂房变现损失抵税=400+10+100+20+50+(100—20)×40%=612(万元) 项目第0年的现金净流量=612(万元) (2)第1—5年每年折旧额=400×(1—10%)/8+(100—5)/5=64(万元) 第6—8年每年折旧额=400×(1—10%)/8=45(万元) (3)项目结束时的回收额=50+1=51(万元) 项目结束时固定资产报废损失=(400×10%一0)+(5—1)=44(万元) 项目结束时固定资产报废损失抵税=44×40%=17.6(万元) 第10年的现金净流量=300×(1—40%)一200×(1—40%)+12×40%+51+17.6=133.4(万元)

解析
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