已知:A公司拟于2015年1月1日购买某公司的债券作为长期投资,要求的必要收益率为12%。现有五家公司的债券可供选择,其中甲、乙、丙三家于2013年1月1日发行5年期、面值均为1000元的债券。 甲公司债券的票面利率为10%,6月末和12月末支付利息,到期

admin2019-01-31  30

问题 已知:A公司拟于2015年1月1日购买某公司的债券作为长期投资,要求的必要收益率为12%。现有五家公司的债券可供选择,其中甲、乙、丙三家于2013年1月1日发行5年期、面值均为1000元的债券。
甲公司债券的票面利率为10%,6月末和12月末支付利息,到期还本,目前市场价格为934元。
乙公司债券的票面利率为10%,单利计息,到期一次还本付息,单利折现,目前市场价格为1170元。
丙公司债券的票面利率为零,目前市场价格为730元,到期按面值还本。
丁公司于2015年1月1日以1041元发行面值为1000元,票面利率为8%,每年付息一次的5年期债券,并附有2年后以1060元提前赎回的条款。
戊公司于2015年1月1日平价发行面值为1000元,票面利率为2%的5年期可转换债券(每年末付息),规定从2015年7月1日起可以转换,转换比率为100,到期按面值偿还。
已知:(P/A,6%,6)=4.9173,(P/F,6%,6)=0.7050,(P/F,12%,3)=0.7118.(P/A,7%,6)=4.7665,(P/F,7%,6)=0.6663,(P/A,6%,3)=2.6730,(P/F,6%,3)=0.8396
要求:
计算A公司购入甲公司债券的有效年到期收益率。

选项

答案令半年的到期收益率为i,则 934=1000×10%/2×(P/A,i,6)+1000×(P/F,i,6) 即:934=50×(P/A,i,6)+1000×(P/F,i,6) i=7%时,等式右边=50×(P/A,7%,6)+1000×(P/F,7%,6)=904.63 i=6%时,等式右边=50×(P/A,6%,6)+1000×(P/F,6%,6)=950.87 利用内插法得:(7%—i)/(7%—6%)=(904.63—934)/(904.63—950.87) i=6.36%,有效年利率=(1+6.36%)2—1=13.12%

解析
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