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  3. M公司生产一种产品，单价100元，该公司每年发生固定成本200000元，产销5000件产品，利润为50000元。公司资本完全以权益资本筹集，共500000元。公司为了扩大规模，追加投资400000元，同时会增加50000元固定成本，这将使单位变动成本降低1

M公司生产一种产品，单价100元，该公司每年发生固定成本200000元，产销5000件产品，利润为50000元。公司资本完全以权益资本筹集，共500000元。公司为了扩大规模，追加投资400000元，同时会增加50000元固定成本，这将使单位变动成本降低1

admin2009-03-09  52
问题 M公司生产一种产品，单价100元，该公司每年发生固定成本200000元，产销5000件产品，利润为50000元。公司资本完全以权益资本筹集，共500000元。公司为了扩大规模，追加投资400000元，同时会增加50000元固定成本，这将使单位变动成本降低10元，产销量提高2000件，同时为增加销售量需降低售价至95元。由于过去的亏损可向下一年结转，将使实际税率为零，该公司没有利息负担，平均资本成本为10％。
   要求：
   (1) 计算该项投资的会计收益率，并据此判断该公司应否实施此项扩充计划；
   (2) 计算扩充前后的经营杠杆系数和盈亏临界点销售量。
选项
答案本题的主要考核点是本量利分析、经营杠杆系数以及会计收益率的计算。 (1) 单位变动成本＝100－(50000＋200000)/5000＝50(元) 增加投资后年收益额＝(95－40)×7000－250000＝135000(元) 投资增加收益＝135000－50000＝85000(元) 该投资的会计收益率＝85000/400000＝21.25%>平均资本成本10%，所以应该投资。 (2)扩充前： 经营杠杆系数＝5000×(100－50)/[5000×(100－50)－20
解析
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