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已知:甲、乙、丙三个企业的相关资料如下: 资料一:甲企业历史上现金占用与销售收人之间的关系如下表所示: 预计2015年销售收入23000万元。 资料二:乙企业2014年12月31日资产负债表(简表)如下表所示: 该企业2015年的相关预测数据为:销
已知:甲、乙、丙三个企业的相关资料如下: 资料一:甲企业历史上现金占用与销售收人之间的关系如下表所示: 预计2015年销售收入23000万元。 资料二:乙企业2014年12月31日资产负债表(简表)如下表所示: 该企业2015年的相关预测数据为:销
admin
2015-07-27
55
问题
已知:甲、乙、丙三个企业的相关资料如下:
资料一:甲企业历史上现金占用与销售收人之间的关系如下表所示:
预计2015年销售收入23000万元。
资料二:乙企业2014年12月31日资产负债表(简表)如下表所示:
该企业2015年的相关预测数据为:销售收入20000万元,新增留存收益100万元;不变现金总额
1000万元,每元销售收入占用变动现金0.05元,其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如下表所示:
资料三:丙企业决定于2015年初从外部筹集资金1700万元。具体筹资方案有两个:
方案1:发行普通股股票200万股,发行价每股8.5元。2014年每股股利为0.5元,预计股利增长率为5%;
方案2:平价发行债券1700万元,债券票面利率为10%,期限为5年,每年年末付息一次,到期一次还本。适用的企业所得税税率为25%。
假定上述两方案的筹资费用均忽略不计。丙企业选择方案仅考虑资本成本的高低。
要求:
根据资料三为丙企业完成下列任务:
①计算方案1和方案2的个别资本成本;
②为丙企业做出最优筹资方案决策,并说明理由。
选项
答案
①方案1的个别资本成本=0.5×(1+5%)/8.5+5%=11.18% 方案2的个别资本成本=10%×(1-25%)=7.5% ②由于方案1的个别资本成本高于方案2,因此丙企业应该选择方案2,即发行债券筹资。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/tQT0777K
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中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
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中级财务管理
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