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乙公司是一家上市公司,当前每股市价30元。市场上有两种以该股票为标的资产的期权:欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票,每份看跌期权可卖出1股股票;看涨期权每份6元,看跌期权每份3元。两种期权执行价格均为28元,到期时间均为6个月,若不考虑
乙公司是一家上市公司,当前每股市价30元。市场上有两种以该股票为标的资产的期权:欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票,每份看跌期权可卖出1股股票;看涨期权每份6元,看跌期权每份3元。两种期权执行价格均为28元,到期时间均为6个月,若不考虑
admin
2018-12-29
52
问题
乙公司是一家上市公司,当前每股市价30元。市场上有两种以该股票为标的资产的期权:欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票,每份看跌期权可卖出1股股票;看涨期权每份6元,看跌期权每份3元。两种期权执行价格均为28元,到期时间均为6个月,若不考虑期权价格、股票价格的货币时间价值。
要求:
预计未来股价波动较小,请问应选择哪种投资方案?如何构建该种投资组合?假设6个月后股价上升5%,计算该种投资方案的净损益为多少?
选项
答案
预计未来股价波动较小,应该采取空头对敲策略。空头对敲是指同时卖出1股股票的看涨期权和看跌期权,它们的执行价格、到期日都相同。 6个月后股价=30×(1+5%)=31.5(元),则: 空头看涨期权净收入= —(31.5—28)= —3.5(元) 空头看跌期权净收入=0 组合净收入= —3.5+0= —3.5(元) 空头看涨期权净损益= —3.5+6=2.5(元) 空头看跌期权净损益=0+3=3(元) 组合净损益=2.5+3=5.5(元)
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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