Gemini公司是一家全权益的公司，其正在考虑一个240万美元的投资，这个投资额将在4年内按直线折旧法进行折旧。该项目预期在这4年，每年可以产生息税与折旧前收益850 000美元。该投资并不会增加公司的风险水平。公司可以从当地的银行获得一个4年期、利率为9

admin2017-11-19 33

问题 Gemini公司是一家全权益的公司，其正在考虑一个240万美元的投资，这个投资额将在4年内按直线折旧法进行折旧。该项目预期在这4年，每年可以产生息税与折旧前收益850 000美元。该投资并不会增加公司的风险水平。公司可以从当地的银行获得一个4年期、利率为9．5％的贷款来为该项目融资。所有的本金将在第4年末一次性偿还。银行会索取债券发放成本24 000美元，这可以在4年内分期支付。如果公司全部依靠权益为该项目融资，那么该公司的资本成本将是13％。公司税率为30％。请使用调整净现值法来决定公司是否应该承担此项目。

选项

答案初始投资分4年按直线法折旧，则每年折旧额=2 400 000／4=600 000(美元) 完全权益的项目净现值：NPV=－2 400 000+(1－0．30)×850 000×A_0．13⁴+0．30×600 000×_0．13⁴=94 784．72(美元) 筹资方式的连带效应的净现值：NPVF=(2 400 000－24 000)－(1－0．30)×0．095×2 400 000×A_0．095⁴－2 400 000／1．095⁴+0．30×600 000×A_0．095⁴≈200 954．57(美元) 所以调整净现值=NPV+NPVF=－94 784．72+200 954．57=106 169．85(美元) 由于调整净现值为正，所以Gemini应实施该项目。

解析

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甲、乙、丙3个公司，甲公司的员工比乙公司多15%，乙公司的员工比丙公司多25%，而甲公司比丙公司多91名员工，丙公司有员工()。

第一季度甲公司的产值比乙公司的产值低20％，第二季度，甲公司产值比第一季度增长了20％，乙公司的产值比第一季度增长了10％，第二季度甲、乙两公司的产值之比是()．

所谓“凯思斯陷阱”一般产生于债券价格的()．

消费x，y两种商品，收入m．x的需求为x(Px，Py，m)=2m/5Px，m=1000元，Px=5元，Py=20元．如果商品x的价格下降为Px’=4，则在上个小题的图上，画出第2小题中价格和收入都变化后的预算线，并用C点标出此时的最优消费．

优先股票与普通股票相比，其优先权主要指()。

优先股的“优先”是指()。

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下列有关消防电梯相关事项的表述，错误的是()。

按责任范围的大小，国际货运代理大体可归纳为哪三大类?

按劳动法有关规定，劳动合同无效的情形包括()。

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优先股票与普通股票相比，其优先权主要指()。

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下列单层砖柱厂房平面布置图中，正确的是()。

下列有关消防电梯相关事项的表述，错误的是()。

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