F公司有一投资方案,具体资料如下:该公司打算购入一台设备,价款为1500万元,预计使用3年,直线法折旧,预计期末无残值,会计处理与税法规定一致。设备投产后预计未来3年的销售收入分别为1200万元、2000万元和1500万元;付现成本(不含利息)分别为400

admin2015-08-03  37

问题 F公司有一投资方案,具体资料如下:该公司打算购入一台设备,价款为1500万元,预计使用3年,直线法折旧,预计期末无残值,会计处理与税法规定一致。设备投产后预计未来3年的销售收入分别为1200万元、2000万元和1500万元;付现成本(不含利息)分别为400万元、1000万元和600万元。购置设备所需资金通过发行债券方式筹措,债券总面值为1500万元,票面利率为8%,每年年末付息,债券按面值发行,发行税率为2%。该公司所得税率为30%,要求的投资收益率为10%。
    该公司董事会要求总经理组织人员对该方案进行可行性分析,总经理要求财务经理用净现值法对该方案是否可行进行评价。如果你是财务经理,试评价该投资方案是否可行。

选项

答案付现成本的现值为: 400×(P/F,10%,1)+1000×(P/F,10%,2)+600×(P/F,10%,3)=1640.82(万元) 发行债券的利息总额的现值为。 1500×8%×(P/A,10%,3)=120×2.4869=298.428(万元) 发行债券的税额为。 1500×2%=30(万元) 销售收入的现值为 1200×(P/F,10%,1)+2000×(P/F,10%,2)+1500×(P/F,10%,3)=3870.67(万元) 投资项目的净现值为。 3870.67-1640.82-298.428-30=1901.42>0 故,该投资方案可行。

解析
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