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A公司拟投资一个新产品,有关资料如下: (1)预计该项目需固定资产投资1500万元,可以持续五年,预计每年付现的固定成本为80万元,变动成本是每件360元。固定资产折旧采用直线法,折旧年限为5年,估计净残值为100万元(与税法估计一致)。预计各年销售量为8
A公司拟投资一个新产品,有关资料如下: (1)预计该项目需固定资产投资1500万元,可以持续五年,预计每年付现的固定成本为80万元,变动成本是每件360元。固定资产折旧采用直线法,折旧年限为5年,估计净残值为100万元(与税法估计一致)。预计各年销售量为8
admin
2016-06-17
57
问题
A公司拟投资一个新产品,有关资料如下:
(1)预计该项目需固定资产投资1500万元,可以持续五年,预计每年付现的固定成本为80万元,变动成本是每件360元。固定资产折旧采用直线法,折旧年限为5年,估计净残值为100万元(与税法估计一致)。预计各年销售量为8万件,销售价格为500元/件。生产部门估计需要500万元的经营营运资本投资。
(2)A公司为上市公司,A公司的贝塔系数为1.32,原有资本结构的资产负债率为30%,预计新产品投产后公司的经营风险没有变化,但目标资本结构调整为资产负债率为50%。
(3)A公司目前借款的平均利息率为7%,预计未来借款平均利息率会上涨为8%。
(4)无风险资产报酬率为3.5%,市场组合的平均收益率为9.5%,A公司的所得税税率为25%。
要求:
利用敏感分析法确定净现值为0时的销量水平。
选项
答案
0=营业现金流量×(P/A,10%,5)+600×(P/F,10%,5)-2000 0=营业现金流量×3.7908+600×0.6209-2000 营业现金流量=(2000-600×0.6209)/3.7908=429.32(万元) 营业现金流量=销量×500×(1-25%)-(销量×360+80)×(1-25%)+280×25%=429.32(万元) 销量=3.9935万件=39935件。
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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