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  3. 某公司是一家上市公司，其未来连续五年预计的利润表和简化资产负债表如下： 该公司目前的投资资本负债率为40%，β值为2，有息负债平均税后成本为7%，公司全部所得的所得税税率为30%，市场风险价格为5%，无风险利率为2%。假设该公司未来能够保持目前的资本结

某公司是一家上市公司，其未来连续五年预计的利润表和简化资产负债表如下： 该公司目前的投资资本负债率为40%，β值为2，有息负债平均税后成本为7%，公司全部所得的所得税税率为30%，市场风险价格为5%，无风险利率为2%。假设该公司未来能够保持目前的资本结

admin2009-03-09  29
问题 某公司是一家上市公司，其未来连续五年预计的利润表和简化资产负债表如下：

该公司目前的投资资本负债率为40%，β值为2，有息负债平均税后成本为7%，公司全部所得的所得税税率为30%，市场风险价格为5%，无风险利率为2%。假设该公司未来能够保持目前的资本结构和风险程度不变，继续能够按照目前的负债成本融资。假设该公司在5年后实体现金流量和股权现金流量均能够保持4%的固定增长率增长。
要求：
　　(1) 编制未来连续五年实体现金流量和股权现金流量计算表；

   (2) 计算股权资本成本和加权平均资本成本；
   (3) 分别根据实体现金流量和股权现金流量计算该公司价值。
选项
答案(1)未来连续五年实体现金流量和股权现金流量计算表： [*] (2)股权资本成本rs=2%＋2×5%＝12% 加权平均资本成本rWACC=12%×60%＋7%×40%＝10% (3)①根据实体现金流量计算该公司价值： [*]
解析
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