D公司为一家上市公司,已公布的公司2020年财务报告显示,该公司2020年净资产净利率为4.8%,较2019年大幅降低,引起了市场各方的广泛关注。为此,某财务分析师详细搜集了D公司2019年和2020年的有关财务指标,如下表所示: 要求: 利用因素分析

admin2022-05-20  20

问题 D公司为一家上市公司,已公布的公司2020年财务报告显示,该公司2020年净资产净利率为4.8%,较2019年大幅降低,引起了市场各方的广泛关注。为此,某财务分析师详细搜集了D公司2019年和2020年的有关财务指标,如下表所示:

要求:
利用因素分析法依次测算营业净利率、总资产周转率和权益乘数的变动对D公司2020年净资产净利率下降的影响。

选项

答案2019年净资产净利率=12%×0.6×1.8=12.96% ① 替代营业净利率:8%×0.6×1.8=8.64% ② 替代总资产周转率:8%×0.3×1.8=4.32% ③ 替代权益乘数:8%×0.3×2=4.8% ④ 营业净利率变动的影响:②-①=8.64%-12.96%=-4.32% 总资产周转率变动的影响:③-②=4.32%-8.64%=-4.32% 权益乘数变动的影响:④-③=4.8%-4.32%=0.48% 或:营业净利率变动的影响:(8%-12%)×0.6×1.8=-4.32% 总资产周转率变动的影响:8%×(0.3-0.61×1.8=-4.32% 权益乘数变动的影响:8%×0.3×(2-1.8)=0.48%。

解析
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