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两个投资顾问比较业绩。一个平均收益率为19%,而另一个为16%,但是前者的贝塔值为1.5,后者的贝塔值为1。 (1)你能判断哪个投资顾问更善于预测个股吗(不考虑市场的总体趋势)? (2)如果国库券利率为6%,这一期间市场收益率为14%,哪个
两个投资顾问比较业绩。一个平均收益率为19%,而另一个为16%,但是前者的贝塔值为1.5,后者的贝塔值为1。 (1)你能判断哪个投资顾问更善于预测个股吗(不考虑市场的总体趋势)? (2)如果国库券利率为6%,这一期间市场收益率为14%,哪个
admin
2015-07-30
49
问题
两个投资顾问比较业绩。一个平均收益率为19%,而另一个为16%,但是前者的贝塔值为1.5,后者的贝塔值为1。
(1)你能判断哪个投资顾问更善于预测个股吗(不考虑市场的总体趋势)?
(2)如果国库券利率为6%,这一期间市场收益率为14%,哪个投资顾问在选股方面更出色?
(3)如果国库券利率为3%,这一期间市场收益率为15%,你对两个投资顾问的业绩如何评价?
选项
答案
(1)当无风险收益率高于10%时,第一个投资顾问更善于选股。当无风险收益率小于10%时,第二个投资顾问更善于选股。 (2)当国库券收益率为6%,即无风险收益率为6%,当贝塔值为1.5时,第一位投资顾问单位风险收益率为13%÷1.5=8.7% 第二位i投资顾问单位风险收益率为12%÷1=12%。所以第二位投资顾问更出色。 (3)当国库券收益率为3%时,显然当贝塔值为1.5时,市场要求必要收益率为 3%+1.5×12%=21%,而第一位投资者只有19%,故可以认为业绩不理想,没有战胜市场。而当贝塔值为1时,市场必要收益率为15%,显然第二位投资顾问的收益率16%高于它,我们认为其业绩理想。
解析
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金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
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金融硕士(金融学综合)
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