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  3. 某公司原有普通股8000万元，资金成本12%，长期债券1000万元，资金成本10%。现向银行借款1000万元，借款年利率为8%，每年复利一次，期限为4年，筹资费用率为零。该借款拟用于购买一价值为1000万元的大型机器设备，购入后即投入生产，每年可为公司增加

某公司原有普通股8000万元，资金成本12%，长期债券1000万元，资金成本10%。现向银行借款1000万元，借款年利率为8%，每年复利一次，期限为4年，筹资费用率为零。该借款拟用于购买一价值为1000万元的大型机器设备，购入后即投入生产，每年可为公司增加

admin2009-02-15  51
问题 某公司原有普通股8000万元，资金成本12%，长期债券1000万元，资金成本10%。现向银行借款1000万元，借款年利率为8%，每年复利一次，期限为4年，筹资费用率为零。该借款拟用于购买一价值为1000万元的大型机器设备，购入后即投入生产，每年可为公司增加净利105万元。该设备可使用4年，接直线法计提折旧，期满无残值。该公司适用所得税税率为 30%。向银行借款增加了公司财务风险，普通股市价由22元跌至20元，每股股利由2.64元提高到2.8元，对债券的市价和利率无影响。预计普通股股利以后每年增长2%。(参考资料：[(1+8%)4-1]/8%(1-[-8%)4=3.3121；[(1+8%)4-1]/8%＝4.5061；(1+8%)4＝ 1.3605；8%(1+8%)3/[(1+8%)3-1]＝0.388)
   根据上述资料，回答下列问题：
选项 A、0.13
B、0.1276
C、0.1436
D、0.146
答案C
解析 8000/10000×(2.8/20+2%)+1000/10000×10% +1000/10000×8%×(1-30%)＝14.36%
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