首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
香港ABC公司在2010年6月向美国出口一批产品,应收款项100万美元,约定9月份收款。为从事各种套期保值交易所需要的有关资料如下: (1)即期汇率:7.825港元/美元; (2)3个月远期合同汇率:7.815港元/美元; (3)美元3个
香港ABC公司在2010年6月向美国出口一批产品,应收款项100万美元,约定9月份收款。为从事各种套期保值交易所需要的有关资料如下: (1)即期汇率:7.825港元/美元; (2)3个月远期合同汇率:7.815港元/美元; (3)美元3个
admin
2012-03-05
99
问题
香港ABC公司在2010年6月向美国出口一批产品,应收款项100万美元,约定9月份收款。为从事各种套期保值交易所需要的有关资料如下:
(1)即期汇率:7.825港元/美元;
(2)3个月远期合同汇率:7.815港元/美元;
(3)美元3个月期借款利率:年利率8%(季利率2%);
(4)港币3个月期存款利率:年利率10%(季利率2.5%);
(5)在6月份的外汇期货交易市场,9月份到期的美元期货合约的汇率为7.820港元/美元,合约单位100万美元,初始保证金的比例为5%;
(6)在6月份的外汇期权交易市场,9月份到期的看跌期权的履约价格为7.815港元/美元,合约单位100万美元,期权费0.04%;
(7)另外,据预测3个月后即期汇率将为7.800港元/美元。
[要求] 对这笔应收账款,ABC公司分别采取下列交易风险管理策略,针对每一种策略分析其过程和结果:
(1)利用远期合同进行套期保值;
(2)利用套利收款;
(3)利用期货进行套期保值;
(4)利用期权进行套期保值。
选项
答案
利用远期合同进行套期保值: 即按3个月远期合同汇率7.815港元/美元卖出远期外汇100万美元,3个月后交割,付出100万美元,收到781.5万港元,规避了汇率下降到7.800港元/美元产生的损失。 (2)利用套利收款: 假设ABC公司决定立即借入美元并将此贷款换成港元,到3个月后收到应收账款归还贷款。由于3个月后收到100万美元,所以现在不需要借入100万美元,而只需要借入9800392万美元[*],将所贷美元兑换成767.1567万港元(98.0392×7.825),将港币存入银行,9月份能收到786.3356万港元[767.1567×(1+2.5%)]。到3个月后将收到的100万美元归还银行美元借款本息,这样规避了汇率下降到7.800港元/美元产生的损失。 (3)利用期货进行套期保值: 6月份在期货市场卖出9月份到期美元的期货合约,汇率为7.820港元/美元,9月份市场汇率如果为7.800港元/美元,则买入美元的期货合约,期货投资的收益为2万港元[100万美元×(7.820-7.800)];在现货外汇市场上,由于汇率的变动产生的损失为2.5万港元[100万美元×(7.825-7.800)],即期货投资的收益可以弥补现货市场的一部分损失,净损失为0.5万港元。 (4)利用期权进行套期保值: ABC公司6月份通过期权交易所购买100万美元9月份到期、履约价格为7.815港元/美元的看跌期权,期权费为0.3126万港元(100×0.04%×7.815)。3个月后,ABC公司是否行权,取决于届时的即期汇率。因为预测届时即期汇率为7.800港元/美元,低于履约价格7.815港元/美元,公司将会行权,期权投资的净收益为1.1874万港元[100×(7.815-7.800)-0.3126]。在现货外汇市场上,由于汇率的变动产生的损失为2.5万港元[100万美元×(7.825-7.800)],即期权投资的收益可以弥补现货市场的一部分损失,净损失为1.3126万港元。但是,如果美元升值,假设汇率变为7.9港元/美元,公司将不会行权,期权投资的最大损失为付出的期权费0.3126万港元,在现货外汇市场上,由于即期汇率变动产生的收益为7.5万港元[100万美元×(7.9-7.825)],可以弥补期权投资的损失,净收益为7.1874万港元。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/uzd0777K
本试题收录于:
公司战略与风险管理题库注册会计师分类
0
公司战略与风险管理
注册会计师
相关试题推荐
根据票据法律制度的规定,下列各项中,属于无效支票的有()。
下列关于应税营业额的说法不正确的有( )。
根据印花税法律制度的规定,营业账簿中记载资金的账簿计征印花税时,采用的计税依据是()。
根据会计法律制度的规定,会计资料最基本的质量要求是()。
根据《发票管理办法》的规定,税务机关对外省来本辖区从事临时经营活动的单位和个人申请领购发票的,可以要求其提供保证人并限期缴销发票。()
北京市A公司因调整公司营销战略,将其在广州市的一处闲置下来的办公用房卖给涿州市B公司。销售该办公用房的合同在福州市签订,并已收到预收房款。根据我国《中华人民共和国营业税暂行条例》及其实施细则的规定,A公司营业税申报的地点应当是()。
关于劳动争议仲裁,下列说法正确的有()。
资源税纳税人销售应税产品,采取预收款方式结算的,纳税义务发生时间为()。
2016年下半年,实行标准工时制的甲公司在劳动用工方面发生下列事实:(1)9月5日,已累计工作6年且本年度从未请假的杨某向公司提出年休假申请。(2)10月20日,尚处于试用期的马某在上班途中受到非本人主要责任的交通事故伤害,住院治疗2个月。(3)因工
甲公司从事建筑工程作业,其在外地设有一处分公司,并且已取得营业执照;2017年7月1日,因新项目建设需要,分公司决定新招一批建筑工人。随后分公司在当地招聘了包括小王和小李在内的10名工人,8月1日开始工作。乙公司与应聘个人口头约定了工作内容和工资数额。9
随机试题
在考生文件夹下的“samp1.accdb”数据库文件中已建立3个关联表对象(名为“职工表”、“物品表”和“销售业绩表”)、一个窗体对象(名为“iTest”)和一个宏对象(名为“mTest”)。请按以下要求,完成表和窗体的各种操作:(1)分析表对象
外表皮灰棕色或灰褐色,切面射线呈放射状排列,髓小或有时中空,气微,味微苦而涩的饮片是
管弦乐幻想曲《荒山之夜》的作者是【】
产妇出血的主要原因为此患者给缩宫素后,宫体变硬,但仍然有少量鲜红色血液流出,检查宫颈缝合处无明显渗出,此时考虑出血可能来源于
A.羽扇豆烷B.齐墩果烷型C.达玛烷型D.乌苏烷型E.羊毛甾烷型熊果酸属于()。
80年代以后,随着_____和维果斯基的理论被大景介绍到美国,加之认知心理学研究的深刻影响,人们对学习概念的理解发生了很大变化。
A.急性B淋巴细胞性白血病B.急性T淋巴细胞性白血病C.急性粒细胞性白血病D.急性红白血病E.急性巨核细胞性白血病CDl3阳性见于
当今时代的主题是()
Insettingenvironmentalstandardsforindustryandotherstomeet,itisinadvisabletorequirethebestresultsthatstate-of-
______isoftenthecase,onethirdoftheworkershaveover-fulfilledtheproductionplan.
最新回复
(
0
)