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  3. 案例3：于先生购买两个执行价格分别为15元和25元的看涨期权，并出售两份执行价格为20元的看涨期权构造而成蝶式差价期权的投资策略。假定执行价格为15元、20元、25元的3个月看涨期权的市场价格分别为8.5元、5元、4.5元。 根据案例，回答下列题目： 如

案例3：于先生购买两个执行价格分别为15元和25元的看涨期权，并出售两份执行价格为20元的看涨期权构造而成蝶式差价期权的投资策略。假定执行价格为15元、20元、25元的3个月看涨期权的市场价格分别为8.5元、5元、4.5元。 根据案例，回答下列题目： 如

admin2009-11-26  46
问题 案例3：于先生购买两个执行价格分别为15元和25元的看涨期权，并出售两份执行价格为20元的看涨期权构造而成蝶式差价期权的投资策略。假定执行价格为15元、20元、25元的3个月看涨期权的市场价格分别为8.5元、5元、4.5元。
根据案例，回答下列题目：
如果到期时股票价格为18元，则于先生的策略净收益为(　　)元。
选项 A、-3
B、0
C、1
D、3
答案B
解析 当股票价格介于15元和20元之间时，该策略的收益为股票价格与15元之差，即18-15=3(元)，净收益=3-3=0(元)。
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