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  3. ABC公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款，赊销额平均占销售额的 75%，其余部分为立即付现购买。目前的应收账款周转天数为45天(假设一年为360天，根据赊销额和应收账款期末余额计算，下同)。总经理今年1月初提出，将信用政策改为50天内全额

ABC公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款，赊销额平均占销售额的 75%，其余部分为立即付现购买。目前的应收账款周转天数为45天(假设一年为360天，根据赊销额和应收账款期末余额计算，下同)。总经理今年1月初提出，将信用政策改为50天内全额

admin2014-06-02  49
问题 ABC公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款，赊销额平均占销售额的 75%，其余部分为立即付现购买。目前的应收账款周转天数为45天(假设一年为360天，根据赊销额和应收账款期末余额计算，下同)。总经理今年1月初提出，将信用政策改为50天内全额付款，改变信用政策后，预期总销售额可增20%，赊销比例增加到 90%，其余部分为立即付现购买。预计应收账款周转天数延长到60天。
　　改变信用政策预计不会影响存货周转率(按期末存货计算)和销售成本率(目前销货成本占销售额的70%)。工资由目前的每年200万元，增加到380万元。除工资以外的营业费用和管理费用目前为每年300万元，预计不会因信用政策改变而变化。
　　上年末的资产负债表如下：

要求：假设该投资要求的必要报酬率为8.9597%，问公司应否改变信用政策?
选项
答案方法一：分别计算信用政策改变前后两方案的收入和成本，然后按照“收益＝收入－成本”，计算两个方案的收益，比较其大小，采纳较大者。 原方案赊销收入＝360×450/45＝3600(万元) 原方案销售收入＝3600/75%＝4800(万元) 原方案销售毛利＝4800×(1－70%)＝1440(万元) 原方案应收账款平均余额＝(赊销收入/360)×平均收现期(即应收账款周转天数)＝ (3600/360)×45＝450(万元) 原方案应收账款占用资金＝应收账款平均余额×销售成本率＝45
解析
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